2024年6月17日，我参加了2023年老凤祥股东大会的现场会议。会议大约有30多名券商和股东参加。公司董事长、管理层按照相关规定，对股东大会议案的各项议程进行了报告。现将管理层回答中小股东提问的情况做一个记录。为了表述精简便于阅读，本文所载问与答的内容并不是现场问答的原文，而是经过笔者整理，中间难免会有笔者的主观理解成分，仅供球友们参考。也希望熟悉老凤祥、了解黄金珠宝首饰行业的专家们指正，谢谢！
1 .有股东提问，目前中国黄金珠宝零售网点数是否接近饱和？管理层回答：零售点的数量不是核心因素，做好店铺的管理、提升产品的受欢迎度才是核心；
2.有股东提问，近期金价波动对部分黄金首饰上市公司产生了一些影响，请问老凤祥是否受到波及？管理层回答：今年四五月份，市场行情确实有压力，但相信金价波动的影响对企业的影响是短期的。
3.有股东提出：水杯模式是否会对传统黄金零售模式造成冲击？管理层回答：水贝模式不是。去年才有的，只是近两年发展比较快，但水杯模式也存在很多合规问题，公司一直认为没有稳定的盈利模式，这个生意是不可持续的，公司会走自己的经营路线，不会把水贝模式作为主要竞争对手。
4.有股东提出：黄金价格上涨是否造成了老凤祥黄金回收量的增加：管理层达答，近期黄金回收量总体平稳，略有增加。今年以来，从黄金销售量来说是下降的。
5.有股东提出，公司对国际市场开拓的考虑。管理层答：走出去始终是老凤祥做大做强品牌的重要抓手，会在稳健的前提下继续拓展海外市场。
6.股东提出，今年老凤祥分红比例达到40%以上，未来有否可能继续增大分红比例或增加中期分红等？管理层答：公司没有继续增大分红比例的设想。另外认为，主要目的是保证每年的总分红而非分批分红。
7.有股东将老凤祥类比法国的奢侈品品牌，并询问公司是否有外延并购、做大公司规模的想法？管理层回答：老凤祥的产品范围比一般奢侈品要更广，既满足部分高端要求，还要满足更多的大众需求。虽然外界有些媒体把老凤祥类比为奢侈品品牌，但公司内部不是这样定位的。外延并购的可能是存在的，但要看机会。
8.有股东询问公司黄金租赁和对冲问题。管理层答：公司采用黄金租赁的目的，是降低资金成本，目前黄金租赁的费率低于2%。同时为了防止黄金后续价格大幅上涨带来的利润压力，目前公司基本上是进行了完全性的对冲了。
9.有股东提出，老凤祥有限的少数股东权益问题。管理层答：我们会尽量使老凤祥有限的少数股东利益与上市公司公众股东一致，相关工作目前已在计划中。
10.有股东提出，近期某著名黄金珠宝品牌有关厂等传闻，请问老凤祥的生产经营情况如何？管理层答：四五月份的行情波动，公司认为是正常的。目前老凤祥在上海、海南、东莞的三个生产基地。情况正常。老凤祥和周大福是行业内为数不多的有大比例自产的黄金珠宝企业，在行情不好的时候，我们的委外加工部分的业务量波动相对更大，所以对外传递的信息是受宏观经济波动更敏感，但并不全面。
11.有股东提问，老凤祥十四五规划中曾提出1000亿的营收目标，未来安排如何？管理层答：当时制定目标时，没有考虑到疫情等因素的外部环境影响，未来会继续努力。
12.有股东提出B股回购注销的问题。管理层答：回购并注销B股会造成原有股东股比的变化，公司的设想，仍然是继续关注H股市场，希望能把B股的问题一次性全部解决。
下图是股东大会现场
下图是笔者会后考察私洽中心，其大门照片
全文完 2024年6月18日