当前油气股的抄底逻辑

趁着美股油气股再次大幅调整，再梳理下这方面抄作业的逻辑，感谢写作业的 @黑色面包    @woody1234  等牛人们（我声明我为我自己的抄作业行为负责）：

页岩油企业：影响未来2年左右WTI价格的因素，一是OPEC+和俄罗斯为主的传统产油国打击美国页岩油革命的地缘政治因素，全球原油的供给不会下降到让大部分页岩油企业感到舒服的位置，二是全球经济从疫情下完全复苏需要一个过程，基于这两点，未来2年WTI价格会保持在40美元左右的一个较为长期稳定的价格，这目前应该是个共识。那么在这个共识下，可能会演绎页岩油企业的优胜劣汰，最终留下了的少量企业会得到油价重回上升周期和剩者为王的双重享受。所以页岩油企业的投资逻辑就是长期40美元左右油价下能好好活下来的，下一步就是从油储质地、债务状况和公司整体质地找出可能的剩者下注。剩者即胜者。

页岩气企业：页岩气是伴生气，页岩油开采越少产生页岩气就越少，同时，页岩气是天然气总需求量重要组成之一，页岩气的减少会对天然气价格形成支撑，毕竟天然气还是刚需，所以在页岩油企业因为WTI长期40美元而大浪淘沙的过程中，页岩油总产量的不断减少其实直接利好页岩气企业，因为气价更值钱了。下一步，就还是看公司质地找企业了。

WTI油价维持40美元左右的预期下，直接利好好的页岩气企业，间接利好好的页岩油企业，页岩油企业的逻辑实现会在页岩气企业逻辑实现之后，最佳的策略是气企搞完后刚好轮到搞油企，无缝对接，不过要期待这样天选的运气。

现在油气股的市场估值平均回到今年4月初，想想4月初，美国疫情的“高光时期”和负油价的恢复初期，这个市场估值已经相当接近极限了，同样级别背景下的市场估值绝对很难再见到，所以在前面的逻辑下，当前市场估值下的油气股大可以看好下注。

不过，逻辑毕竟只是推想，投资周期股，尤其是油气股涉及的宏观信息之广，影响因素之多是绝大部分人难于做到正确的。也许减产协议突然达成一致了呢。。。目前油气股控制在这轮抄底美股的仓位20%以下，而且尽量分散5-10个标的。

下面贴一些跟踪的数据来源，方便以后查询。

天然气期货：网页链接

美国天然气钻井总数：网页链接

美国EIA天然气库存：网页链接

石油总钻井数：网页链接

美国EIA原油总产量：网页链接

美国EIA原油库存变动：网页链接

俄罗斯 - 原油产量：网页链接

美国初请失业金人数四周均值：网页链接

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