信用减值损失本来就是银行用来平滑利润的重要手段。目前招行400%的覆盖率，在风险较高的环境中真的有必要吗？本身仓库余粮不就是在灾年用来开仓放粮的么？
可能明后年你就会看到营收增速提高，招行重新通过提高减值计提压制净利润增速。到时你又能怎么说呢？
招行是第一个承诺现金分红按照固定比例（30%）挂钩净利润的银行。所以，只要招行的报告净利润做出来，分红就是保底的。这时候再去追究什么拨备前利润增速有意义吗？

所有银行到目前为止，只有招行约定分红比不低于30%，我就是冲着这个坚持拿住招行。

高盛报告里谈了这个

银行的经营环境就像是四季，拨备相当于为过冬存储的煤球。气温和拨备前利润或者营收一样，一直在周期性变化，释放拨备就像冬季烧煤球取暖一样，非常合理。认为不合理的，实际暗含对银行周期性的否定，而认为银行是单边下行。

其实这两年,招商银行的拨备覆盖率下降也不是很大，而是在400%以上的高位小幅微调，说通过降低拨备来稳利润的说法不对。同时，我认为，招商银行不会通过大幅降低拨备覆盖率来释放或者平滑利润，因为这样等同于自己强行自己增加了分红，作为银行的长期利益来说，不利于其发展。拨备覆盖率的大幅下降，一定是银行遇到了非常大的困难和风险才被迫为之，而不是用来平滑利润的。

这时候不用拨备，啥时候用呢