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今天读《大钱细思》，读到两个数据。

10年期美国国债收益率在1981年达到峰值，接近15%，到1990年跌至8%,1996年再降至6%。现在只有1%不到。

纳斯达克指数在2000年的市盈率达到100倍以上，在接下来的两年里暴跌了78%。此前几乎没有人怀疑过科技股存在泡沫。标准普尔500指数的市盈率超过30倍。

免费的资金，或至少是宽松的货币政策，是每次泡沫的必备条件。尽管各国央行希望通过宽松的货币政策以提高经济的增长速度，但其实首先会发生的必定是推高资产价格

2020年7月份，A股平均市盈率21.76倍，科创板超过70倍，创业板没有找到数据，估计在70-100之间，历史上2015年到过130倍或以上。

投资者可以控制的是投资风险、何时进场，以及愿意支付的价格。