公募基金自购规模放量是不是也是代表市场底部逐渐形成鸭~
昨天的@沣京资本 路演中,市场总监司总分享了一个很有意思的现象,基金往往是“好卖不好做,好做不好卖。”
股市也经常流传着这样一句话:牛市的最顶点是最疯狂最贪婪的客户把他的资金买进去,熊市的最低点是最无知最谨慎的客户把他的资金赎回来。
那我们来看看现在是一个什么样的阶段呢?(又名:基金发行份额与市场行情的关系)
以公募基金为例,2015年1月到2022年1月共7年间,几乎每一次公募发行份额低的时候(如2016年12月,2018年11月等),市场行情都很低迷,一度处于最低点的区域,在那之后,市场出现一定程度的上涨行情;而发行份额高的时候(如2015年5月、2021年1月等),往往是市场高点,那之后,市场出现一定程度的下跌。
数据来源:wind,沣京资本
数据显示,在基金发行份额很低的时候买入,到2022年1月28日,都出现了较为可观的收益,而若是在发行份额很高的阶段进场,如2015年5月、2021年1月等,到2022年1月28日,可能还没有太可观的收益甚至是负收益。
数据来源:wind,沣京资本
下图是股票型混合型公募发行份额同比增长情况与沪深300、主动股基指数走势图,可以看到,当发行份额同比增长幅度很大的时候,基本都是在相对高点的区域,而发行份额同比增长幅度较小的时候,往往是在底部区域。虽然近几年基金发行量和市场走势相关性已有所减弱,但在A股较大底部区域,仍有较强的相关性,同时,我们还可以发现,在2019年后的5次基金发行遇冷中,遇冷前后市场易有风格切换出现,所以发行规模与市场走势乃至市场风格之间依然是有迹可循的,只是不能刻舟求剑。如今,2022年1月发行规模仅42.66亿元,如果从本轮牛市开始上涨后开始计算,则已创发行规模新低,综合之前的历史经验看,对市场或不应再过度悲观。
数据来源:wind,沣京资本
目前行情下,私募新备案数量有所减少,根据香港万得通讯社报道,2022年1月,新备案私募基金数量3,635只,环比下降19.79%;新备案规模958.88亿元,环比下降43.58%。目前私募公募的发行份额确实有所下降。
那结合上文数据,你认为目前的市场是不是接近底部了呢?
投资有风险,入市需谨慎。