亏死了
不过第二季度许多明星经理的业绩排名很低,导致整个市场上到处都是教基金经理炒股的基民,甚至威胁基金经理不买新能源就赎回
回头看理财取得长期10%的年化并不难,就拿我目前持有的主动基金来说,近5年年化都在10%以上(防杠备注:历史收益不代表未来)但是基民们赚钱却好像很难,吃到全部收益的更是少之又少
对于主动基金来说赚不到收益无外乎两点:一选不到好的基金经理,二拿不住
毕竟迅哥曾经说过:选主动基金的核心是选基金经理
如何选基金经理我们之前聊过,有兴趣的朋友可以回去看看
不论选什么,我们都会下意识想看看排行榜,排行榜之所以存在就是因为有人需要
不过现阶段基金排行榜也是越来越多,到底哪种排行榜更有意义一直是很多人心底的疑惑,包括我刚接触理财也是一样懵懵的
今天我打算从超额收益的角度对基金经理进行初步筛选,供大家参考
下面我跟大家交代一下我打算怎么筛选和为什么这么筛选,之后我会更对筛选出来的基金经理进行深入研究,最终找到我认为业绩可以持续的基金经理
一、筛选条件及逻辑
1.1管理单只基金5年以上且仍然在任
5年可以经历一轮牛熊,业绩数据参考价值比较高
连续管理单只基金超过5年,说明基金经理的工作稳定性很不错,且不存在空档期或者与新团队磨合等影响业绩结果的外部因素
仍然在任是为了避免一些不确定因素,虽然可能会错过几个牛人基金经理,如果有发现的漏网之鱼我们可以单独分析
1.2用相对收益评估基金经理的业绩
管理的起始点不同,对业绩结果影响很大,因为A股的牛市都是快牛涨幅非常大,因此两位能力相仿的基金经理一位在牛市高点开始管理基金,一位在熊市低点开始管理基金,前者的年化收益会低于后者一些
所以我们采用对沪深300的超额收益来排行,也就是用基金的年化去除掉同期沪深300的年化
1.3比较基准为沪深300
主动基金存在的目的就是为了战胜市场,如果主动基金不能战胜市场了,我们就该像巴菲特推荐的一样老老实实的买指数基金。
很显然现阶段A股的市场,公募是有能力战胜市场取得α收益的,那我们自然要想办法去享受这部分超额
选择沪深作为比较基准有两个主要原因:
个人主观认为沪深300是能代表A股市场的最优指数
如果主动基金无法跑赢沪深300,我们可以通过买入相应指数基金取得其收益
二、数据及结论
2.1管理单只基金超过10年
这个表格里的基金经理基本都是耳熟能详了(周蔚文,朱少醒等都是明星老将),管理总规模低于300亿的有4人(尤其是赵晓东,很稳,值得关注研究)
我们可以看到朱少醒的年化收益虽然有惊人的22.24%,毕天宇只有11.52%,但是他们的超额收益只差了1.4%左右,这也是用超额收益衡量
有一个概念叫双十年基金经理,是指从业10年以上且年化收益率10%以上的主动基金经理
经常会有人用这个数据混淆视听
比如“公募2000名基金经理,双十基金经理只有不到40位,主动基金很难跑赢指数”,这句话前提条件并没有错误,错在结论
拜托,A股任职时间超过10年的基金经理一共也就80名,将近50%的人都年化10%+了,民间不是一直有7亏2平1赚的说法么,基金经理到底会不会比你厉害,各位自己掂量
而且当越来越多的基金经理从业年限到达10年后这个数据库会越来越庞大
2.2管理单只基金7-10年
再来看看这份7-10年的表格,只收录了超额收益率大于10%的16位基金经理,谢治宇、张坤、魏博、杜猛4人的超额收益甚至达到了15%+
超额收益数值和符合标准的人数都有上升,这其中纵然有时间维度上的原因,也有符合条件的基金经理基数增大的原因
毕竟这都是一群学霸,985硕士、海外名校硕士比比皆是,说不定还有于途的同班同学呢
2.3管理单只基金5-7年
这些基金经理普遍都很不错,很多人都是从业年限等于基金管理年限,未来会有很大概率出现很多优秀的经理,不过需要逐个认真研究,今天就不展开讨论
$中国平安(SH601318)$ $万科A(SZ000002)$ $中概互联网ETF(SH513050)$
亏死了