$思摩尔国际(06969)$ 发现涨的时候就很安静，一跌反而热度很高。趁着今天冷冷清清，来抛砖引玉一下。
1.思摩尔的定位早已经不是电子烟雾化，而是以电子烟为应用场景的雾化平台型企业，其中电子烟，慢肺肿，大麻雾化，都是长坡厚雪，粘性极好体量很大的行业。
2.单就电子烟这一块，我一直不看好品牌商，100多种添加剂加上人们的猎奇心态，未来品牌商很可能不是一家独大，而是百花齐放，品牌商的竞争格局更趋近于红海市场，而且出海难度高，只能瓜分一下国内市场，反而是代工厂竞争格局远好于品牌商，且可以吃到全球份额。
3.从估值角度，没有算绝对值，仅从相对估值法里的PE角度，比一下思摩尔和雾芯的估值。
雾芯市值人民币277亿，20亿净利润，未来可持续性存疑（新国标口味爆款才有可能延续相对高的市场份额）
思摩尔720亿，按照30亿净利润（实际如果研发费用16亿资本化，理应更高），未来潜在利好多，净利润稳步攀升（欧洲，美国，中国，都是触底反弹阶段，更不论其他应用场景）。
所以对于雾芯最近走势，我只能说是绝对低估到合理估值，但是思摩尔，他的未来是星辰大海，走成这样我只能重复一句巴老的话，真正的大机会都是冲你大喊大叫的。

以上，纯属个人拍脑袋定性分析，有点上头，各位大神们，求骂醒[卖身]