2021-11-23 20:17
写的好 路慢慢兮
对于线上卖药的模式,严格限制首诊,强调适格医师的真实介入以及病患信息的真实性,对平台的运营提出新要求。同时,仍然存在的医保支付障碍,非处方药销售中美团模式的竞争激烈,现有连锁药房的线上拓展,传统线下医院的院外关联药房等,都是对现有平台“商城”模式的冲击。
对于在线问诊的模式,存在个人客户付费意愿低、诊疗及引致的卖药收入构成单一、线上服务手段有限以及医保支付障碍等问题。相较线下医疗及线下医院的互联网平台,缺乏替代性,甚至补充作用都较为有限。
可是,如果从一种服务是否能够持续为社会创造价值而言,或许能够这么看:
针对患者 --传统线下医疗的痛点需要解决,用户的大量潜在需求需要满足;
针对医疗健康服务行业 --互联网及数字技术赋能趋势还将推进;
针对政府 --能够协助解决部分诉求,如医疗资源结构化矛盾包括分级诊疗,商业保险与医疗健康服务的直接对接,养老服务提供方式多元化等。
这些是互联网医疗/健康业务的发展方向和价值所在,阶段性的逻辑(线上卖药、在线问诊等)有变化,但大逻辑没有变化,并且商业模式的调整方向更加符合大逻辑的需要。
因此,这个领域值得投资。平安好医生的先发、龙头地位,尤其是依托平安集团,积极转型ToB业务,通过切入保险+服务模式的链接方和服务方角色,有机会落地可持续的商业模式并获得竞争优势,但需要执行力和时间验证。
现在的持有,预计还要经历股价的回落,会有时间上有损失。如果向前看3-5年,获得较大赔率的机会仍在,可以考虑低位适当加仓,或许要等待21年报数据的披露。