泸州老窖起源“酒城”泸州，历史传承千年，是中国最古老的四大名酒之一，“浓香鼻祖，酒中泰斗”。公司拥有老窖池10086口（30年窖龄以上的称之为老窖池），其中百年以上老窖池1619口，四百年以上老窖池4口(已被国务院列为国家级重点文物保护单位)，其1573国宝窖池群1996年成为行业首家全国重点文物保护单位，传统酿制技艺2006年又入选首批国家级非物质文化遗产名录，世称“双国宝单位”，旗下产品国窖1573被誉为“活文物酿造”、“中国白酒鉴赏标准级酒品”。
如果投资中证消费10个消费股的话，泸州老窖的合理权重为5.2%
不是推荐买入泸州老窖股票的文章，只是来看下泸州老窖的投资逻辑。现在的估值35，不便宜。理解为买尽量买的便宜，买了之后尽量不要卖。
优点:
1. 营收增速高10%-30%，净利润率高25%+(茅台 40%)，这个已经是超级顶级公司的水平了。毛利润75%+(茅台90%)。
2. 我的理解是白酒制作工艺比较成熟了，不需要很高的技术投入了，而科技公司还是需要技术投入，这里就省了一大笔钱。不需要很高的技术投入，又保持了这么高的净利润率一定是有其他方面的竞争优势，无论是口感，还是提供了高端的愉悦等等。
3. 如果你把A股所有的白酒财务指标都看一遍会发现，这样的暴利生意在全世界也绝无仅有。如果为什么选择投资A股，一定有一个原因是为了投资A股的白酒生意。
来看下A股大部分的白酒财务指标对比，给了一个分数。
这边给了贵州茅台分数第一。当然口子窖事后看误判了，市值太小，而且市场在省内。泸州老窖还是不错的，绝对是白酒前列，可能质量稍逊于茅台，五粮液和水井坊，还是相当不错的。现在的估值相对其他白酒还是不错的。当然整体白酒都处于高估状态，投资需谨慎。
下面还有一个销售费用/营业收入的对比，这点泸州老窖是比较高的，有点不利。
$泸州老窖(SZ000568)$ （首发公众号: 左右互搏猫）