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$贵州茅台(SH600519)$ 最近越来越多的人说茅台是郁金香。飞天茅台的零售价。从1980年的一瓶八元。到现在一瓶近3000元。这个郁金香泡沫持续了近半个世纪。如此长时间泡沫不破，他可能就不是泡沫。历史上的郁金香泡沫也就持续了一年。后来各类可比肩玉金香泡沫的。泡沫时间最长也没超过五年的。
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这就是中国特色的自由现金流不自由，大A长期不涨就是这个原因。不过茅台对小股东算是比较好的了，加上业绩长期增长，回报并不低

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高股息只说明一件事，公司对小股东友好，说明公司股东文化不错。至于能不能长期持有，重点还要看商业模式和发展前景，高股息不是万能的。

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股东文化pk反股东文化，决定长期走向。

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真正的汽车机器人化的先行者，除了智驾大脑，还有智能车身。汽车机器人，别人只做了个大脑就开始吹破天了。比亚迪也做了个大脑，同时把心脏、躯体、四肢智能化也做了，超级智能DMi、易四方、云辇…… 哪一个不靠算法软件支撑，完全颠覆了传统汽车的概念，妥妥的机器人+人工智能公司，马斯克也追不...

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平安的资产规模达到10万亿，净利润不到1000亿，资产回报率不到 1%，还没银行高，说明平安的投资水平实在太差，反过来说也触底了。过去平安在投资上走过不少弯路，开始找了个澳洲白人管投资，沉迷于投欧美三流银行，损失惨重。后来换了个香港人，痴迷于投 大大小小的房地产公司，损失惨重。现在换了...

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回复@AI时代sz: 高端品牌是长期历史沉淀的产物，而品质又是关键中的关键。没有那么容易。营销能起一定作用，但起不了决定性的作用，你对洋河太乐观了。经常喝酒的人都知道，宁愿选1573也不会选m6，更别说五粮液了。//@AI时代sz:回复@七彩云龙:@AI时代sz:同为浓香，无论是品牌影响力，还是酒的品质...

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现在光伏的估值，一是当做夕阳产业对待，二是当做普通制造业对待。第一光伏不是夕阳产业，只是处于快速发展后的平稳期，二，产业里的优质公司有很强的科技属性，持续创新不断。
根本原因是，西方从早期的光伏产业开创者，到现在产业优势丧失贻尽，干脆不搞了，而普遍的舆论又认为，西方不搞的...

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@AI时代sz:同为浓香，无论是品牌影响力，还是酒的品质，洋河都要比五粮液差的多，洋河唯一的优势是营销要好一些。现在的估值一个14一个16，基本属于同一水平，正常的思考都是选无粮液，除非对洋河有非理性的偏好。对一家公司的业绩长期增长快慢而言，品牌价值和酒的品质影响更大更持久， 营销手段...

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回复@醉爱小馆: 同为浓香，无论是品牌影响力，还是酒的品质，洋河都要比五粮液差的多，洋河唯一的优势是营销要好一些。现在的估值一个14一个16，基本属于同一水平，正常的思考都是选无粮液，除非对洋河有非理性的偏好。对一家公司的业绩长期增长快慢而言，品牌价值和酒的品质影响更大更持久， 营销...

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大金融这个产业，无论科技怎么发展，时代怎么变迁，不但不会衰落和消亡，而且一直保持与通货膨胀相当的比率发展。这个大产业里，保险好于银行好于证券公司好于房地产，商业模式不算好，但也不算差。平安作为优质公司，发展前景比较确定，稳定的分红率也有保障，Pev竟然到了0.5以下,有史以来最低。...

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在不影响是运营安全性的前提下，高的净资产收益率终究是好事。对那些长期增长缓慢，又近乎一毛不拔的公司，必须远离

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不是对他们的商业模式不太懂，而是他们的商业模式很差，经营活动现金流净额远大于净利润，而净利润远大于自由现金流，说是挣的假钱一点也不为过。而茅台这三者非常接近，属顶级商业模式

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经营活动现金流净额，净利润，自由现金流。这三者越接近说明商业模式越好，茅台就是一个标杆。 对绝大多数公司来说，经营活动现金流净额远大于净利润，而净利润又大于自由现金流。片子黄虽然没有比茅台更接近，但比绝大部分公司好的多

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汽车智能化的集大成者，妥妥的高科技公司，真正有全球竞争优势的，除了华为大疆，就是比亚迪了，实在找不出第四个

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$比亚迪(SZ002594)$ 作为长期投资，肯定首选商业模式好的，尤其是那些顶级商业模式。商业模式不好，也具有充足的投资理由，例如比亚迪这家公司:
1.公司肯定是一家好公司。工程师文化，持久的凝聚力和进取精神，长期相对稳定且越来越庞大的研发工程师队伍，目前达到惊人的9万多名，你说他是一家...

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$比亚迪(SZ002594)$ 上半场电动化，下半场智能化，比亚迪搞的智能化，不仅仅是智能驾驶，还包括易四方、云辇等，比亚迪才是汽车机器人化的先驱，是真正的行业颠覆者，特斯拉除了智驾还有什么，只搞大脑不搞智能躯体的公司，永远追不上比亚迪

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商业模式都比五粮液差太多，估计是认定五粮液规模扩张很难，那两个还能扩张，其实是个错觉，要买肯定选五粮液

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市现率是指，市值除以经营活动现金流净额，自由现金流 一般情况下，比经营活动现金流净额小的多。只有少量商业模式极佳且管理好的公司，两者差别不大。

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你忽略了车体智能化，有几个比智能座舱更关键的技术，混合动力的智能化，例如Dm系列，独立四轮动力分配的智能化，例如易四方系列，底盘智能化，例如云辇系列。