$谷歌A(GOOGL)$ $谷歌C(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$
2024Q1业绩大超预期，历史上首次派发0.2美金的股息，董事会批准不超过700亿美金的股票回购：
一季度EPS为1.89美元，分析师预期1.53美元。
一季度营收805.4亿美元，分析师预期790.4亿美元。
具体来看，一季度谷歌云收入95.7亿美元，分析师预期93.7亿美元。一季度谷歌广告收入616.6亿美元，分析师预期601.8亿美元。一季度YouTube广告收入80.9亿美元，分析师预期73.3亿美元。一季度其他投资收入4.95亿美元，分析师预期3.724亿美元。
一季度运营利润254.7亿美元，分析师预期224亿美元。公司董事会批准启动每股0.20美元现金分红，授权回购不超过700亿美元股票。
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谷歌电话会议摘要：#AI# 是千载难逢的机会，我们一直在努力。
- META 必须投入资金才能赶上人工智能的发展，因为他们在 Metaverse 中玩，而我们从 2016 年开始就一直在研究人工智能。
- 也许AAPL会将人工智能引入手机，但 Android 用户已经可以使用 iPhone 上无法获得的人工智能功能。
- 有些人还没有想出如何将人工智能货币化，但你认为我们在这里做什么？ PANW可能会重新开始研究人工智能，因为 Gemini 现在被视为网络安全领导者。
【我们不只是使用 NVDA H100；我们正在全面使用 Blackwell。】
【我们预计将继续增加资本支出，并将投资以保持我们在竞争对手中的领先地位。顺便说一句，我们不会在办公室上花钱，实际上只是在基础设施上花钱。】（笔者这里讲一句，那实际资本支出会更多比例的到AI基础设施建设啊）
总的来说，这是一个很棒的季度，我们还有更多工作要做。搜索仍然是我们增长的驱动力，但 YouTube 和云也是快速竞争者。
我们从 2016 年开始开发人工智能，并且已经拥有所需的基础设施。我们之前已经见证过技术变革，人工智能只是其中之一。
我们削减了销售、一般和行政费用，但增加了研发
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由于看好核心搜索业务、YouTube广告和云领域的持续强势，华尔街对Alphabet的共识评级是“强烈买入”，其中有30位分析师建议“买入”，7人评级“持有”，没有人推荐“卖出”，平均目标价为167.51美元，代表还有9%的潜在涨幅空间。
谷歌Q1收入增长提速至两年最快，利润同比激增六成，押注AI的资本支出120亿美元
财报显示，谷歌母公司一季度总营收805.4亿美元，同比增长15%创2022年初以来最快增速，并高于市场预期的790.4亿美元。调整后每股收益1.89美元，远超预期的1.53美元，较上年同期的1.17美元同比激增61.5%。净利润同比跃升57%至236.6亿美元，高于预期的189.5亿美元。
与去年四季度的营收863.1亿美元、EPS每股收益1.64美元、净利润206.9亿美元相比，谷歌母公司的一季度收入环比下滑，这符合市场预期，但利润意外得到提振，受益于AI带来的利好。
整体来说，谷歌收入的同比指标正在加速增长，去年三季度，其总营收在一年多来首次恢复两位数同比增幅，此前曾连续四个季度的增幅回落至个位数百分比，主要由于广告商的支出因通胀飙升和美联储激进加息而走弱。
华尔街普遍认为，将生成式AI集成到产品中产生的人工智能需求不断增长，可能会在未来几个季度持续提振其云业务收入。同时，搜索和YouTube主导的广告收入也在随着行业趋势不断改善。
当季谷歌支付给合作伙伴的流量获取成本（TAC）为129.5亿美元，超过市场预期的127.4亿美元，这一指标对利润产生影响。不过营业利润率从上年同期的25%扩张至32%，高于预期的28.6%。在备受关注的AI投资方面，谷歌当季的资本支出为120亿美元，较预期多出17亿美元。
公司称，研究人员们针对大语言模型Gemini取得迅猛进展，资本开支增加，体现出在基建的投资。 谷歌正开始将AI概览部署到主要的搜索页面。
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【capex本季度120亿美元，预期103亿美元，主要是大模型gemini进展迅猛，加速AI基础设施部署。】
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首席执行官皮查伊在声明中称，Alphabet在人工智能研究和基础设施方面的领先地位以及全球产品足迹，令该公司在下一波人工智能创新浪潮中处于有利地位。
其财报还称：
“正如4月18日宣布的那样，我们正在整合Google Research和Google DeepMind中专注于构建人工智能模型的团队，以进一步加快在AI领域的进展。之前隶属于Google Research的Google Services部门AI模型开发团队将作为Google DeepMind的一部分纳入Alphabet级别的活动中，预计将于2024年第二季度开始。”
云业务增长重新提速至去年初的28%左右高位，其运营利润猛翻四倍
分业务来看，市场最关心、被视为谷歌下一个增长引擎的云业务一季度收入同比增长28.4%至95.7亿美元，高于分析师预期的93.7亿美元。去年四季度曾增长25.7%至91.9亿美元，连续多个季度的增幅较整体营收增长翻倍。
这也代表谷歌云收入的同比增速重新提速，令华尔街欣喜，有效推动盘后股价飙升。2022年三季度的云收入曾同比增长37.6%，当年四季度及2023年前三季度的增幅分别放缓至32%、28%、28%和22%，而从去年四季度起重新提速，有助于缓解分析师对其增长停滞的担忧。
同时，谷歌云业务的运营利润从上年同期的1.9亿美元翻了四倍多至9亿美元，持续走在扭亏为盈的正轨之上，显示多年投资终于产生可观回报。
【上周谷歌宣布对财务部门进行重组，以便将更多资源投入人工智能领域，并将人工智能团队整合至Google DeepMind旗下，公司预言“科技行业正处于 Al 带来的巨大平台转变之中。”】
KeyBanc预计，随着谷歌在AI时代更加关注产品速度和部门重组，今年第二季度可能将持续裁员，但这表明营业利润会进一步上升：
“随着Alphabet继续投资人工智能基础设施，今年的资本支出可能达到420亿美元，明年进一步增至460亿美元。”