斗胆展望一下2022
在目前高通胀成为现实、就业率足够高的情况下，美联储的dual mandate只剩下控制通胀这一项。所以理论上Fed会持续加息直到通胀被控制住或者经济出现问题。目前CAA级债的收益率相比往年还有不少提升空间，这意味着Fed的紧缩空间还很大。鲍威尔在上次记者会上也明确说了目前不关心股票市场的价格。
当然，股市跌也不全是坏事。通胀的需求端问题在理想状态下会有一种神奇的解决方法：美联储发声要加息缩表 => 股市币市下跌 => 财富效应降低 => 减少购物 => 通胀下降。也就是说美联储只靠动嘴就控制住了通胀。也就是说，想要长期牛市继续，中短期就不能太牛。当然，这需要接下来持续的数据验证以及供应链问题的解决，这一点相信随着疫情消退能够得到解决。另外，虽然成长股普遍暴跌，大盘估值还是处于历史高位(见图)，如果真要往下，空间还是不小的。
最后说一下我的应对策略。理想情况当然是疫情结束，供应链问题解决，加息缩表按部就班。但另一种可能则是紧缩之后通胀问题并没有得到解决，反而因为消费下降导致了衰退。所以我认为今年比较稳妥的一个做多标的是不太受经济周期影响又刚好经历了大幅回调的$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 。它在08年金融危机从高点回撤1/3，小于标普的56%。另外，美国在进入紧缩周期的同时中国正进入宽松周期，结合大量受过高等教育的人口可能带来的创新红利，我选择做多了$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 。对于美股标的，我通过long short，sell covered call以及long SPY和XLF的put spread，尽量做到市场中性，希望能吃到一些alpha，等到大盘估值合理再转为做多。
欢迎拍砖、讨论、提供新的思路。
全部讨论
感谢分享。我对于最近市场是完全看不清。我的一些想法不一定对。1) 虽然加息了，但因为通胀太高了，实际利率还是负利率，而且我认为通胀是暂时的（供应链迟早会恢复），23-24年可能就又要降息了。所以我没有太悲观（但也没太乐观）。2）$中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)$ 最大的问题是不知道地惨和防疫政策会怎么办，香港如果这次可控的话（我认为现在整体可控），国内可能也会经历1-3个月的共存阵痛，这个对全球供应链和中国经济都是一个很难以预测的影响。我实在是看不清，所以也没敢卖。3）$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 感觉现在非常便宜，但现在不知道为啥就是没并购，我不知道biopharma最近在想什么，而且近期FDA各类CRL的数量很大，可能会等一个并购后就参与。
我美股就三个持仓，XBI、KWEB和B站，讲不明白宏观...持仓逻辑就是一个前沿科技，一个是中国未来，既然都大幅回调了，那就买呗....
最近买19的ccl和17的aal 这类怎么样？感觉跌幅有限？补一补总能小赚？
欢迎Y哥归来！之前还误以为市场行情不好，你没心情发言呢……这两个标的，我也一直关注哈，不过还是想等三月美联储的靴子落地后才动手
你发现了吗？当你每次准备买入，会发现一个问题，市场总是和你较劲。你标定了一个买点，却买不进去，因为此刻价格比你的标定值又稍稍高了一点。为什么跟自己对着干，这时你有一个想法，去他妈的不买了。其实只是因为贵了一分钱。
也许你又挣扎了半天，终于说服自己极不情愿地上调一分钱。结果发现价格又涨了一分钱！简直是怒火冲天，于是又一次去他妈的不买了。
等缓过神来，不就是几分钱吗，何必冒那么大火气，好不容易等到了理想价位还是买吧。定定神准备买入，竟然发现又涨了好几毛！简直是全世界都在和自己作对，今天买股票大忌，还是别买了。
总之当你被市场先生一次次玩弄于股掌之上，终于放弃时，可能没意识到，其实不过是股价波动了零点几个百分点。
这一次你显得聪明些，标定了一个买入价位，然后干点别的事，好在这样不会因为盯盘而大动肝火。但收盘时你发现总会发生两个结果。一种是没买着，一种是买到了然后股价又继续跌了不少。肠子都悔青了，这下可亏大了，还是盯盘吧至少买不着不会亏啊，于是又回到了无限恶性循环中……
就像范伟被赵本山欺骗多次后终于发现不对啊，明明应该有第三种结果啊，就是买上了而且价格又涨了。从概率上讲，应该和买完就跌各占50%啊，为什么倒霉的总是我，为什么老天总是对我不公平。
为什么会出现违背了概率的情况呢。原因是没有科学的大样本统计，只是凭直觉，因为损失厌恶，你一定会重视悲观的，忽视乐观的，忘了曾经还有过乐观的结果。
而剔除统计失准的因素，还是有据可循的。先说市场总比心里价位贵一点买不进去的情况。是因为当一支股票低估时，一定是前期跌了很多。且如果还在跌，你大概率还会等一等，因为本能不接下降的飞刀。所以你不会买还正在下跌的股票。
而下跌的过程中止跌了，意味着啥？意味着附近肯定有个承压点，就是各种大机构大资金博弈的点，因为有大机构大钱的参与，所以短期一定是止跌上涨。
有点复杂，举个例子，就像是往地上倒一盆水，不会直接停在地上，而是溅起来，虽然大趋势是下降的，但会溅起来然后落下。再形象一点，从高处往下倒水，然后用一个筛子接会怎样，虽然筛子是漏水的，大趋势一定是穿过筛子一直往下落。但经过筛子时，还是会向上溅起，然后再顺着筛子眼落下去。这就是下跌时承压的现象。
下跌趋势受到压力，一定不会定在那里，而是会小幅上升。（咱们先不讨论这个小幅上升是不是会引起大趋势的反转）。上面说了，你是不会接飞刀的，所以在这个承压区买会相对稳定，但是这个代价就是小幅上升啊。小幅上升，你怎么也买不进去，这不就是现实吗。而当你过一阵再看已经涨了百分之零点几了，这不就是承压短期向上溅的现象吗，想想倒水的例子。
再看第二种情况，当你不看了直接标一个股价，然后等收盘看是否能买到。这时你肯定是标一个比市场价格低的（如果高就直接买上了）。而且也肯定不是比市场低一分两分的（如果低那么少随时能买到就会盯盘了）。
再看接水的例子，你决定买的时候一定是筛子接到水的过程中（在一个承压的趋势范围内）。承压线的上方是急跌，你不接下降的飞刀，所以你会设在承压线的下方的一段距离。这时就有两种结果，一种就是水遇到筛子反弹，没等到下落到你的价位就收盘了。或是这波的反弹比较大，直接冲出一个向上的趋势，离你标定的价位越来越远。这两种你都买不到。
另一种结果就是弹起来后直接从筛子眼流下去，承压线被突破了，水流下来了，又是一波下跌。所以你标在承压线下，买到了必然还跌啊。除非你设的点是正好是下一个趋势博弈的承压线。想想是多么小的概率，这回明白了为什么自己总是倒霉，老天不够公平了吧。
道理明白了，有啥用呢。你买的是不是好股票是不是低估，低估的够不够厉害（跌的够不够惨），如果是，你管他今天跟不跟你较劲，涨不涨跌不跌，涨几个点跌几个点，和你看到的绝对的好股票绝对的低估，有啥可比性。即使遇见最惨的，你刚想买的股票当天竟然涨停了，倒霉透顶了吧，够小概率了吧，如果你只是为赚这10%就别买了，如果之前的股票已经跌成傻X了，其实证明你和聪明的大资金，英雄所见略同了。这时买不买就看你自己了。网页链接
你很理性，但是市场不理性，xbi我也有，但是不敢重仓，越跌越买吧