研究完$西蒙地产(SPG)$ 感觉管理层，资产都很优秀。公司早在2014年之前就不看好中端商业地产，于是剥离了中端商业地产单独上市。$Washington优先G(WPG)$ 上市后，股价从2014年的20刀跌倒现在的0.7刀！！！我只能说公司对于行业未来方向的把握实在是太精准了，执行能力也很强。如果没有GAP的官司，就难以在这种艰难的时刻跟其他人把房租要回来，尺度拿捏得非常好。GAP是自己最大的租户，但是品牌能力一般，就算不租了还能腾笼换鸟，变相升级。也并不会全盘崩。不像$EPR不动产(EPR)$ ，万一AMC倒了就真抓瞎了，因为很多其他租客都是依靠AMC作为Mall的主业，主业没了其他商家自然而然地就黄了。而没有人会因为Mall里没有Gap而不去SPG的购物中心。但如果官司赢了，房租真要回来还解决了自己最大的一个老赖。公司其实已经在逐渐从传统的线下零售生态转型，形成一个快乐生活圈。把工作，零售，餐饮，娱乐结合起来的这么一个区域。公司对地产管理的理解远远超出了传统意义上的REITs。我认为就算再换一个更完美的管理层也不会比现在做得好很多，除非他是先知。这份投资唯一需要回答的一个问题就是，疫情完了以后大家还会不会去线下进行体验性消费？如果你的答案是是，那么可以无脑买入。现在的估值，分红水平加上其他资产回报预期低，其实公司长期高回报的确定性远比现在很多热门科技股还要高。现在很多科技股其实只要未来有一点不如意，股价拦腰是轻松的。