2024年ROE考核10%，且不低于同期A.申万二级行业中药II的平均值或B.20家对标企业75分位值水平（剔除极值）
A.同行业平均水平：公告中只对归母净利润CAGR极值的标准进行了明确，但对于ROE极值未予以明确。如果剔除ST公司和负值样本，2021、2022年中药Ⅱ的平均ROE分别为10.56%、10.35%；但如果不做剔除，2021、2022年分别为15.72%和0.08%，波动还是很大的。
B.对标企业75分位值水平：查询了公告列示的20家对标企业ROE，2020-2022年75分位值分别为14.76%、16.67%、15.12%。
在ROE不低于10%的前提下，上述A或B满足其一即可。B历年水平远远高于10%；A的波动大，但鉴于定义不明确，评定时人为可调整空间大。我认为管理层为保险起见还是会往高标准冲刺业绩。
影响ROE的三个因子是2024年归母净利润、2024年期初归母股东权益、2024年期末归母股东权益。做大净利润的同时通过分红减少股东权益。2023.9.30归母股东权益103亿，预计2023.12.31大几率会超过105亿，假设2023年度分红支付率100%，在先不考虑2024期末归母净资产增加仅以期初数计算的假设前提下，如果以ROE12%为目标，2024年归母净利润为12.6亿。如果期末股东权益增加使得平均股权权益达到110亿，以ROE12%为目标，今年的归母净利润需达到13.2亿。
13.2亿净利润，按30倍PE估值，今年合理股价是围绕60元上下波动
