钧达年报业绩交流会问答纪要【上】

1：如何看待2024年上半年TOPCon电池的产能分布、供需格局和盈利趋势？回答：产能方面，钧达内部分析显示，2023年末，行业内累计有341条线达产即170GW，有860条线投产即400GW，整体产能合计600GW。需求方面，2024年装机量600GW以上，对应电池需求700GW左右，其中N型占比75%，但由于投产距离达产相距3—6个月时间，因此今年TOPCon会处于需略大于求的紧平衡状态，整体情况较为乐观。

2：春节至今TOPCon电池出现过2次提价，请问当前单瓦盈利水平？钧达国内外扩产规模和时间节奏规划？回答：目前单瓦盈利2-3分钱左右。钧达国内扩产速度相对会慢，维持40GW的规模并且做精细化的优化；2024年对海外基地进行规划，目前正在推进考察工作，初步计划在中东或者东南亚建厂，整体规模预计5-15GW，分期实施。

3：钧达TOPCon电池技术和效率已经大幅领先，公司是否考虑布局其他环节？

回答：近期保持专业化道路。

4：钧达的PERC固定资产在2023年已计提完，后续会关停还是代工？

回答：去年PERC产能虽然做了大量计提，但是目前还有6GW产能正在运行，原因是海外技术进步相对较慢，需要满足这部分客户的订单需求，此外，钧达会根据国内不同客户的需求来决定是否做PERC的代工。

5：公司在短期定价策略和价格预期方面有哪些指引？目前海外订单情况如何？

回答：春节后做了2次提价，目前电池片价格在4毛8-4毛9之间。后续定价策略方面，公司将会采取阶梯定价策略。公司在技术方面有领先优势，市场对高效率的电池产品需求高，未来高效率的产品会有高溢价，相对低效率的产品会在商务方面给到一些优惠。海外订单方面，需要结合不同地区的具体情况来判断

6：展望公司2024至2025年TOPCon电池的降本和效率目标；公司在BC、HJT等方向的研发和投产有哪些规划？回答：降本方面，2024年底预计可实现2分钱以上的降幅，预计效率可提升0.5%—0.8%。其他技术路线正处于研发阶段，未来结合研发结果来决定在哪些技术路线上继续做投入。

7：请介绍目前公司的客户结构和主要客户份额？目前新产品在客户端的验证情况及后续定价计划。

回答：全行业前几大的组件厂都是钧达的客户，大客户包括隆基、晶澳、晶科、天合等。新产品在可靠性方面已经通过了各个客户的验证。

8：请拆解四季度计提的10个亿减值；请说明P型产能计提减值的原因和合理性；剩余PERC资产残值将作何考虑？

回答：减值问题，2023年Q4总体计提了10亿元，其中固定资产约为9亿元，存货减值计提了9500万元。固定资产减值主要为P型资产，计提原因如前述，PERC的效率已经到达了天花板，与此同时N型的盈利能力显现，2023年上半年NP盈利差距不明显，下半年二者盈利价差拉大，公司基于对市场和未来发展的评估，对P型进行了减值，预计能够收回的价格跟账面价格存在一定差异，主要体现在资产减值方面，因此也对利润有大的影响。生产设备是全面计提减值了，剩下一部分是厂房土地，目前在继续生产，后续真正停下来之后会做适合企业发展的判断。

9：股权激励方面，相关费用具体摊到Q4大概是什么样的水平？

回答：体现在四季度约为3500万。

10：请简单介绍目前港股投资标的相关情况；预计港股发行规模有多少？

回答：2月份已经提交港股申请，预计6月份审核通过，随后根据实际情况来决定发行份额，发行对象是国际投资人为主。$钧达股份(SZ002865)$

中、下慢慢整理慢慢出来