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分级A是配资人（借钱给炒股者的债权人），分级B是融资人，借钱炒股。
初始状态下分级A出一块，分级B出一块炒股（比例不一定都是一比一），分级A每年拿固定利息，即到年底分级A净值为一块挂零，剩下的都是分级B的。
由此可见，B是有杠杆的，波动一定高于标的本身的波动，实际杠杆与净值成反比例关系，而对于金融分级，其跟踪的指数的波动与银行差不多，而每个银行的波动不会差太多，所以金融分级的波动跟浦发银行的就差不多。但是如果净值在一元以上，金融B的杠杆大概在2倍到1.5倍（即母基金涨5%，金融B涨10%或者7%）。金融B涨幅高于浦发银行，如果反手向下，金融B的跌幅也高于浦发银行（融资融券风险大）。如果反手向下，假如刚刚进行折算，即AB的净值均为1元，那么当母基金跌37.5%时，两份母基金从2元跌到1.25元，扣除A的至少一块，B的净值低于0.25元，B将被“平仓”，即AB都四分并一份，A高于一元的净值转化为母基金。
B适合需要融资且打算投某个行业（比如金融、银行等）的投资者，特点是高收益高风险。需要注意的是，理论上，如果标的暴跌，B更不容易平仓，因为可能会出现连续跌停溢价率反而走高的局面，比如标的跌了6%，如果是两倍杠杆，那么B需要跌12%才能保持溢价率，但是B只能跌10%，只有可能会造成抢买对应的A，赎回来平仓，但是A折价率降低会进一步压制B溢价率，所以B可能会连续跌停，极端情况下不能卖出也不能赎回（大额赎回触发暂停赎回），同时由于基金大量卖出应对赎回，导致标的进一步走低。B最好的结果就是连续涨停。今年我可能能看到上述大戏。
总结下B的风险：
1.由于总体溢折价导致套利，基金应对申购赎回导致频繁买卖，一般母基金跑不过对应的ETF。
2.由于有杠杆但涨跌停幅度依然为10%，所以上涨时可能不充分，导致短线机会错失。比如标的上涨8%，B应当涨16%，但是只能涨10%，但随后标的回落。等于承受了杠杆带来的成本（利息）和风险却没有享受到应有的涨幅，如果融资融券，账户净值完全可能会一日涨20%。
3.暴跌无法平仓且可能有巨大的反身性。
4.打算趋势投资，中线，但是标的不涨，白承担成本。
5.标的波动，但是B由于折溢价的变化却基本不变，无法获得短线收益。
B的优势：如果标的上涨，跑得比标的快。
分级B与融资融券相比，前者没有门槛，后者需要50万，前者可以部分平仓，后者可能全平，前者灵活性差，后者灵活性好。从成本来看，其实差不多。目前A的实际收益（不要看约定收益）大概是6.5%的样子（各个品种不一样）但是基金的所有费用，比如管理费、托管费，合计大概1.2%都是压在B身上的，所以实际成本为大概为6.5+1.2*2=8.9%（A的费用也是B负担）
分级基金的资料可以网上搜索，如果有疑问可以问我。
一直想研究分级基金，有什么资料介绍分级B是怎么玩的吗？我对比了下金融B与浦发在去年11月至今的涨幅，金融B高于浦发，那么金融B的风险在哪里？谢谢，赞助你10个币
银行是低估值板块，板块轮动总会到它，所以应该不会很差。持有母基不加杠杆也就不会放大风险，不过圈主建议你可以分拆持有，有溢价就抛出，收盘前再申购，这是个持有增强策略。
ETF是一揽子股票换基金份额或者相反，ETF在申购赎回时并不进行买卖，从而没有冲击成本，且费率极低。ETF是标的的证券化（如果标的是证券，那就是标的二次证券化）
分级基金虽然也算指数基金，但是它的模式是主动基金的模式，而且申购赎回的次数比一般主动基金还要频繁。比如银行暴涨，有人进行溢价套利，T日申购，申购基准为T日收盘基金净值，但是基金在T+1日才能进行买入，也许它买入时已经比T日的银行股价格高了2%，你一定听说大量申购造成摊薄。相反赎回时已经按T日净值执行，但是T+1基金才实际卖出。分级基金的规模变动极大，一个暴涨可能规模就会增加几倍，然后如果标的横盘甚至下跌，就会因折价而规模缩减，这种影响是巨大的。你也可以实际研究一下已经存在的分级基金，比如上证50分级、沪深300分级，跟其对应的ETF比较下，看下有没有明显的差距——反正最近银河300分级严重跑输指数。
如果你强烈看好银行，虽然银行并不存在ETF，但是银行只有16家，如果你不会频繁买卖，完全可以把16家全买了，事实上只需要少数几家，比如招商银行（可以代表中农工建交）、民生银行、兴业银行，再加一两家地方银行，基本就可以了。
需要注意的是，招商银行停牌一周，已经有补涨需求了，可以考虑短期单一配置直到其将停牌损失的涨幅补回来并大概跟上后续的版块涨幅。
本人持有招商银行，对银行看法中性，以上仅是技术（非K线那种技术）上的一些看法