万德的算法是不负责任!
按权重计算不是很复杂,几个主流指数我都有算
根据上述两表,我们按照不同的方法来计算这只指数的PE
1、整体法:∑成份股总市值/∑成份股总净利润
指数PE=(5×3000+30×60)/(3000+120)=5.4
2、股息率加权法,∑权重调整后的股票市值/∑权重调整后的股票净利润
我们假定该基金募集了与两只成份股总市值相等的资金:15000+1800=16800(亿)
经过对A\B两只股票进行股息率调整后:
A股票市值16800×40%=6720(亿)
股票数量6720/5=1344(亿)
净利润1×1344=1344(亿)
B股票市值16800×60%=10080(亿)
股票数量10080/30=336(亿)
净利润2×336=672(亿)
所以,权重调整后指数PE=(6720+10080)/(1344+672)=8.33
通过以上2种计算方法可以看出,同一组数据得出的指数PE并不相同。
指数具体的计算方法,应该根据指数的编制方法进行计算,但指数编制方法作为指数公司最重要的知识产权,尤其是如红利策略这种smartbeta的策略,指数公司一般不会轻易透露给第三方。虽然wind上指数的PE均不能说“精确”,但Wind也做到了自己能做的极限。
当然作为对比,红利君计算了目前市场上几只主流指数的PE:
从上表可看出,市场上的主流指数大盘指数,整体法计算的PE数据均小于股息率加权法计算得出的PE。尤其在指数有个别PE很低的超大盘股票,但该股票调整权重后占比较小时,整体法会明显拉低指数的PE。
★★一些备注:
A、B两只股票的配置数字是一篮子总市值,只是重在说明A/B两只股票的配置比例,现实生活中,基金配置的成分股仓位超越成分股市值的情况是不可能发生的。
以红利基金为例,全部成份股的总市值加起来超过10+万亿,但红利基金规模只有4+亿,个股最大权重不超过3%,最大的个股配置仓位也不过0.1亿元。而红利基金最小的成分股市值是40+亿,也就是说,即使再极端情况下,红利基金持有的仓位也不过是最小成分股总市值的1/400。
万德的算法是不负责任!
按权重计算不是很复杂,几个主流指数我都有算
赞!整体法会显著拉低指数PE。
另外,整体法示例中的算式分母中的数字100,似乎是120的笔误吧。
“Wind是用的PE计算方法是整体法,而标普用的股息率加权法。”
其实我觉得你们干脆自己报股息率和pepb这些算了……本来也有每日播报,这样也更权威
学习
PE算法看到三种了…表示这里的加权法没有看懂,第一种整体法肯定是不准确的
Wind在计算指数PE时候计算方法是整体法,而不是根据指数真实的编制权重原则计算,标普红利官方公布的pe是根据指数真实编制原则计算。