今天翻看雪球,看到重仓煤炭甚至加杠杆的@HIS1963 和@超级鹿鼎公 也开始减仓了部分煤炭持仓,他们对煤炭行业的认知和把握市场交易的能力是非常强的,长期投资业绩在雪球上也是顶级的,人品也是钢钢的,高位减仓就表明的一切,并进行公示,提醒追涨的散户注意风险,良心大V。
至于近期煤炭股是涨是跌还真不好说,市场自有其运行规律,如果抱团资金看上了,进入炒作,估值在上一个台阶也无不可,可现在的股价处于历史高位是事实,低位潜伏现在已经获得了大利,现在才追涨进去的要冒很大风险是肯定的。
2、煤炭是强周期行业,与石油、天然气等能源价格是正相关,前几年国内由于对煤炭等资源进行供给则结构性进行改革并去杠杆,造成了供需紧张,煤价由低位逐步走高到高位,但现在随着供给加大,煤价又有下降的趋势,煤炭股的业绩与煤炭产量和煤价高度正相关。2024年以后煤价的走势看不到能大幅上涨的基础,甚至有小幅下降的趋势,同时在碳达峰、碳中和,新能源大发展的背景下,煤炭的使用量也没有能大幅增加的基础。我们可以看一下这几个数据:
2019—2023年国家统计局统计的煤炭价格:
现在的各煤种煤价与2022年末相比,除了焦煤,大都也有了不少的回落,具体煤种不一样,价格降幅也不相同,整体还是处于历史次高点附近,煤炭行业内的公司业绩及分红还是不错的,从2023年3季度各煤炭公司的业绩来看,与2022年相比大都有一定的降低,但整体还是处于历史较好成绩。至于2024年的煤炭价格走势,那就看各人的判断了,这个不好预测。但看趋势,还是有走弱现象。
以上是价格,我们再看一下产量情况:这也是国家统计局统计的煤炭产量情况。
2023年国内煤炭产量增加应该不多,煤炭增量主要来自进口。
我们再看一个数据,根据国家自然资源部统计的2022年全国煤炭能源矿产储量为2070.12亿吨,主要分布在山西483.1亿吨,内蒙古411.22亿吨、新疆341.86亿吨,陕西290.97亿吨等。按一般回采率80%计算,能采出来的煤炭也就是1656亿吨,现在每年大概45亿吨,也就是36.8年,加上新勘探增加的也就40年左右,当然也不会一直每年40多亿吨的挖,挖够40年,然后停止,不会这样的,肯定是逐步降低,寻找其它替代能源,我们国家不能这一代不顾下一代,能源的问题肯定会解决,只是主要靠煤炭作为最主要的能源肯定要逐步降低了,这是不以人的意志而转移的。煤炭的生产量和使用量是会越来越少的,长期趋势就是这样。
煤炭行业的整体利润主要就是产量和价格,现在价格处于历史次高位,仍处于回落区间、产量长期是逐步降低的,但具体到每一个公司,需要具体分析,同行没有同利的多了去了。2024年以后的煤炭股的利润走势不能太乐观,而可预见的是人工成本、开采成本、开采难度、安全费用是会明显的增加。
3、我们再看一下煤炭股的估值情况:
中国神华:2024年1月5日股价33.45元,创历史新高,PE(动态)10.33,处于近5年的94.7%位置;PB1.68,处于近10年的97.1%位置,股息率7.62%,由于2022年业绩下滑,按2022年派息比例,2023年度的股息率应该降低。
陕西煤业:2024年1月5日股价22.12元,创历史新高,PE(动态)9.94,处于近5年的96.7%位置;PB2.48,处于近10年的97.7%位置,股息率9.86%,由于2022年业绩下滑,按2022年派息比例,2023年度的股息率也应该降低。
潞安环能:2024年1月5日股价23.19元,创历史新高,PE(动态)7.16,处于近5年的15.7%位置;PB1.42,处于近10年的82.9%位置,股息率12.29%,由于2022年业绩下滑,按2022年派息比例,2023年度的股息率也应该降低。
兖矿能源:2024年1月5日股价21.9元,创历史次高,PE(动态)7.87,处于近5年的69.7%位置;PB3.12,处于近10年的94.8%位置,股息率13.10%,由于2022年业绩下滑较大,按2022年派息比例,2023年度的股息率应该有较大降低。
以上4家煤炭公司只是煤炭行业的代表,也是其中的佼佼者,现在股价大都处于历史高位,好多都创出了历史新高,PE、PB也都处于历史高的百分位,只是静态股息率都还比较高,等2023年业绩及分配方案公布后,将进行切换,到时大部分煤炭公司股息率将会有有较大下降。估值的情况就是这样,客观数据摆在这里,每个人的解读、理解不同,操作就会不同。
对煤炭行业整体的看法就是以上3点,短期还有一定的投资和交易价值,长期不乐观。现阶段也就是煤炭股的股息回报率比银行高了,到2024年煤炭股的股息率也就与银行比也没有什么优势,如果银行还不涨,到时银行股的股息率将大概率超过煤炭股。这是从股息率来说的,根据折现率=股息率+增长率来说,银行业的长期成长性是会远远超过煤炭行业的。所以我的建议就是现阶段拿着银行股的投资者不要去割肉追涨煤炭股。现阶段有余钱的投资者,买银行股的性价比也超过煤炭股,当然这是从长期持股来考虑的。
短期内,股价的涨跌是不可预测的,煤炭股静态来看,整体估值不贵,也没有什么泡沫,过去几年的上涨也是对基本面及业绩的正常反映,特别是静态股息率非常高,现在看中分红的投资者比较多,中证100红利指数净值和规模都增加不少,市场的惯性还在,短期内煤炭股应该还有不错的上升空间,我考虑等2024年4月份,随着2023年年报和2024年1季报业绩的公布,到时煤炭股的业绩就会明朗,到时市场就会对煤炭股进行从新估值。现在属于业绩朦胧期,长期在里面的机构正好利用这几个月的空档期,释放利好如煤炭股变为弱周期啦,某某标的产量核增啦,线性外推业绩及股息啦,资源宝贵不可再生,不会贱卖了,什么什么机构又进入了,然后拉升股价,等散户追涨然后进行高位派发。
以上只是我个人的一点看法,由于现阶段我不持有煤炭股,根据屁股决定脑袋的定律,我的看法可能不客观,仅供参考!
今天翻看雪球,看到重仓煤炭甚至加杠杆的@HIS1963 和@超级鹿鼎公 也开始减仓了部分煤炭持仓,他们对煤炭行业的认知和把握市场交易的能力是非常强的,长期投资业绩在雪球上也是顶级的,人品也是钢钢的,高位减仓就表明的一切,并进行公示,提醒追涨的散户注意风险,良心大V。
至于近期煤炭股是涨是跌还真不好说,市场自有其运行规律,如果抱团资金看上了,进入炒作,估值在上一个台阶也无不可,可现在的股价处于历史高位是事实,低位潜伏现在已经获得了大利,现在才追涨进去的要冒很大风险是肯定的。
我去年底对山东能源尽调,对方说2024年没有大幅资本开支的计划,结合23年年报、24年季报观察,如果煤炭企业资产负债表、现金流量表中真的没有大幅度的资本开支,那么唯一吸引投资者的就是股息率,如果股价再往上涨,股息率降低,风险就变大了,同长江电力一个道理。一个股票的核心还是要看有没有成长性。
今天翻看雪球,看到重仓煤炭甚至加杠杆的@HIS1963 和@超级鹿鼎公 也开始减仓了部分煤炭持仓,他们对煤炭行业的认知和把握市场交易的能力是非常强的,长期投资业绩在雪球上也是顶级的,人品也是钢钢的,高位减仓就表明的一切,并进行公示,提醒追涨的散户注意风险,良心大V。
至于近期煤炭股是涨是跌还真不好说,市场自有其运行规律,如果抱团资金看上了,进入炒作,估值在上一个台阶也无不可,可现在的股价处于历史高位是事实,低位潜伏现在已经获得了大利,现在才追涨进去的要冒很大风险是肯定的。
拿藏雷股银行和煤炭比最不客观
怎么不拿锂电,白酒,华为说事?
我去年底对山东能源尽调,对方说2024年没有大幅资本开支的计划,结合23年年报、24年季报观察,如果煤炭企业资产负债表、现金流量表中真的没有大幅度的资本开支,那么唯一吸引投资者的就是股息率,如果股价再往上涨,股息率降低,风险就变大了,同长江电力一个道理。一个股票的核心还是要看有没有成长性。
如果不增长了,股息8,9个点算安全的。银行关键还能增长,优秀银行十个点的增长打底,这性价比就远超其他高股息行业了。
多一份清醒,谢谢
只要维持今年的煤炭价格,很多煤炭企业就已经活得很滋润,股息率10%左右,还看什么股价,分散持仓是明智的
满仓煤炭,求大跌!
连续多年涨升4~6倍的股票特别小心,反转迫近,并且调整期也是多年