《雪球基金第一课》读书笔记-6

注重资产配置，学会构建组合

鱼和熊掌，兼得？

为什么要做资产配置

1、市场波动让人拿不住。

市场上不存在投资期限短、收益高、风险低的产品，及时有也不属于你。

每个投资产品都有自己的优点跟缺点。

对普通投资者造成了最直接的影响是拿不住，复利的最大敌人是波动。但是在波动中很难坚守曾经拥有的好产品。

投资中不可能的三角：流动性、安全性、收益性。

2、择时一个个神话，对普通人太难了

3、资产配置是实现长期收益的法宝

A股长期来看并非收益率不高，而是风险收益的“性价比”比较差，市场波动太大。

资产配置就是多一个多类资产的组合，目标并非收益的最大化，而是性价比最高，追求风险收益比。

资产配置的核心

1、平衡收益和风险

2、寻找低相关性。

就是选出来的基金的持股重合度不能太高，比如招商中证白酒指数、易方达蓝筹精选，都是白酒重仓重合，并不会起到分摊风险的作用

如何构建自己的组合

下面是常见的几个模型。

1、沪深300+中证1000

沪深300是大盘股的代表，中证1000是小盘股的代表。

2、股债平衡配置：比如沪深300 + 中证全债

3、全天候策略：瑞·达利欧-> 找出多个表现优异，同时相关性非常低或者为0的不同资产进行投资。

简化版本步骤：

①：30%的资产在股票上

②：配置长期国债，15%配置7-10年的中期国债，40%的配置20-25年的长期国债

③：配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品。

④：每年至少进行一次再平衡。

5W，如何做基金组合

步骤：

①：确定投资目标、投资市场以及风险承受能力

②：选择金融资产并确定持有比例

③：分析筛选基金，确定具体标的

④：完成基金组合搭配

⑤：复盘，评估

投资产品：

股票、债券之前都说过了。

大宗商品简介：

①：通过交易商品ETF、期货合约、现货合约以及其他金融衍生品的方式，追踪价格走势的基金

②：通过投资主营业务为煤炭、铝业、铁矿、原油的上市公司做主动管理的基金。

美林投资时钟：

详细可以看这个：识别经济周期，为你的投资保驾护航 。

经济周期的四个周期：衰退 -> 复苏 -> 过热 -> 滞胀

资产：债券、股票、大宗商品、现金。

每个时期各种资产的价值是不一样的，所以可以根据经济周期来不停地调整资产配置。

各种基金的比例：

1、333极简配置。例如：沪深300+中债综合财富 + 大宗商品按照33%等分。

如何把投资组合做的出色：

按照优选超额基金的思路，建立资产备选库。

1、股票型基金：

①：双十基金经理

②：5年超额收益

③：新兴基金经理

2、债券型基金：

以最大不超过5%，年收益6%的标准

3、大宗商品：可以直接选对应的ETF

$招商中证商品指数基金(F161715)$ 

$国投瑞银白银期货（LOF）(F161226)$ 

黄金ETF(SH518880)

大宗商品ETF(SH510170)

$嘉实原油(F160723)$ 

回测效果还是不错的。（吐槽：这个好像对普通人还是太麻烦了吧）

最佳的资产配置？

投资中没有最佳的资产配置，只有适合自己的资产配置。

投顾

如果自己不想这么费劲，就直接把钱委托给基金投顾管理人，由管理人代客户进行决策和买卖。

后面是介绍投顾的一些介绍，雪球的营收手段，就不写了。雪球上有投顾管家。

（吐槽：资产配置怎么说呢，目前感觉对小白没什么意义，因为资产规模不够。）