我国十月风速目前来看保持强势，有利于提振风电运营商四季度的业绩和投资者情绪。纯新能源运营商有望在2023年加快建设进度，因项目核准加快、且符合收益率目标的项目有望增加。在动荡的市场环境中，成长型纯新能源运营商可能是罕见的避风港，因其提供较好的确定性和盈利可见度，估值也较适中。建议关注龙源电力和大唐新能源，龙源电力仍是电力板块的首选标的。
根据相关数据测算，我国10月前20天平均风速同比增长7.1%，较上月的同比5.0%有所改善。如果目前的风速延续到月底，预计主要风电运营商10月的发电量增速约在35%-45%之间。四季度传统上是北半球风电企业业绩第二好的季度(仅次于一季度)，持续强劲的风速对提振风电企业盈利预期来说是积极的信号。
2023年装机增长有望加速。此前投资者对运营商2021-22年的装机增速颇有微词。这两年装机没有明显提速一方面是地方规划审批新项目需要时间，且高企的光伏组件价格也推迟了一些项目的启动。但明年这两方面因素都有望改善。以龙源为例，公司上个月集中开工了12.1GW新能源项目，其中包括4.6GW风电和7.5GW的光伏项目。该行预计，这批项目中的较大部分有望在明年并网。相较而言，龙源今年初的开工项目量为4GW，其中3GW有望在今年底前并网。
此外，成长型的纯新能源运营商不会受资本开支多元化和息差收窄的影响。由于我国可能在未来几年内增加煤电厂的建设，火电运营商可能需要不同程度地增加火电资本开支。而纯新能源运营商则不会受此影响，仍能完全专注于可再生能源项目的投资。传统的公用事业靠稳定分红吸引投资者，但随着利率的上行，这些股票能够提供的息差已大幅缩水，导致吸引力下降。以高分红为特色的信义能源也在此列。但以成长性为特点的龙源和大唐新能源则较少受此困扰，投资者更关注其扩张速度和ROE的提升，而不是其分红能力。
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