【华泰计算机】AI行情节奏判断&标的推荐
Gemini 1.0模型的发布，重新让市场关注大模型能力的突破。目前全球AI产业的核心矛盾点在于：大模型能力上限的突破（等待下一代大模型）。
相比于GPT-4.0，Gemini 1.0最大的变化在于，将视频的处理能力提高到了GPT 4的水平。除此之外，其他能力虽然相比GPT 4有提升，但没有质的变化。
1、美国AI产业进展和突破，是A股AI板块估值的基础，只要美国AI产业在不断推进，AI板块的估值溢价会持续存在。
2、AI行情围绕变化点来展开，之前汇报过，模型变化点：1）多模态，2）端侧。
3、#AI不同环节演绎的顺序/节奏=大模型突破➡️算力需求预期提升➡️应用爆发预期提升➡️终端变化。从今年GPT模型突破来看，已经演绎到了最后一个环节（端侧）。这次Gemini在多模态视频的突破，在多模态应用和算力需求方面或有新的预期。
标的配置：
短期：美股AI>美股AI产业链>美股对标的中国AI>中国AI（适合中国产业落地的AI）
长期：美股AI>中国AI>美股AI产业链>美股对标
1、多模态：Google、Adobe、Duolingo、万兴科技、焦点科技、福昕软件、同花顺、金山办公、嘉和美康。
2、端侧：Qualcomm、Intel、IBM、HP、Dell、联想、中科创达、虹软科技、柏楚电子、萤石网络、科大讯飞、汉王科技。