空调行业最大结构性变化来源于渠道端：低线网批渠道快速放量。与洗衣机行业格局变动类似的， 2019 年以来空调行业同样存在显著的结构性变化。只是并非来源产品结构，而是渠道端的变动。
对于低线级城市/农村市场来讲，过去粗放的层层分销体系带来的过高流通成本是阻碍产品普及的重要因素。但随着电商、物流的逐步发达，商品触达低线消费者的成本正在下降，而居民整体收入和消费水平的提升也使得品类普及被搬上议程，空调等普及空间仍在，需求刚性的家电品类需求正逐步释放。
流通效率更高的三四线网批渠道正在高速增长：主打县镇市场的苏宁云加盟店从2017年的39家快速提升至2018年的2071家，并仍在快速扩张，而2018年10月营业的天猫优品店铺（定位农村淘宝的线上线下联动平台）在经过几个月的发展后，整体规模快速提升。所以在新渠道中份额表现好的品牌商在整体市场份额中也会表现更佳。
竞争环境：格力-美的产品均价差距拉大，格力对于新兴渠道投入较少。
2019年以来美的对于多款热销产品进行“降价引流”，产品性价比快速提升。公司淘宝平台均价已与奥克斯基本相同，而同期格力均价同比有所上涨，两者价格落差快速拉大。从历史数据来看，作为空调领域的双寡头，格力美的的定价差异是影响各自份额的重要变量。
格力对于新渠道发力较少。相比较美的积极拥抱了新渠道，格力一直以来更为依靠传统的线下经销商体系，渠道间可能存在一定的利益掣肘；同时股权转让为公司现阶段的工作重心，所以对于本轮新兴渠道的崛起没有进行着重发力。
内在支撑：坚定的空调“T+3”与渠道效率再升级
2016年底美的集团将推动小天鹅变革的事业部领导调至空调事业部，推动空调的“T+3”变革。与小天鹅转型之后，渠道效率提升，渠道加价率降低所类似的。正是由于美的空调的快周转和低库存，一方面，成本红利快速展现，另一方面，渠道加价率降低，使得终端产品的价格竞争力显著提升。
随着公司“美云销”系统发展、安得物流仓储物流能力的提升，美的正进一步致力于渠道层级的扁平，已经基本去除代理商的物流仓储职能，尽可能实现公司与“小B”端的直接对接。正是由于对传统渠道结构进一步的大力变革，在面对电商、网批等新型高效渠道的时候，美的可以更好的协调渠道间的利益，以更积极的心态拥抱新渠道并分享结构红利。
格力产品与制造端护城河依旧最为深厚。
空调作为耐用消费品的典型代表，更迭周期较长，产品品质和可靠性形成的代际口碑和品牌力粘性较强。龙头的品牌力和口碑有显著的市场号召力。举例来看，美的在整体均价于奥克斯基本持平后，其份额表现显著强于对手。
格力在空调制造端的成本优势、产品可靠性和品牌口碑依旧是其最大的壁垒和优势。显著领先行业的利润水平、更低的KA扣点率、空调行业的“倒金字塔”结构就是最好证明（格力在空调领域的品牌力超过冰洗领域的海尔）。中长期来看，产品端的护城河与能力，是较难被颠覆的。
在低线城市需求占比提升的背景下，电商、网批等直达终端的高效渠道占比势必会继续提升，过去传统多层分销的代理商模式会进一步受到挤压。而在行业结构性变化的趋势不可逆的背景下，若传统制造企业依旧死守低效粗放的层层分销模式，不仅会错失新渠道需求红利、终端产品价格竞争力也会下降，随着渠道结构的变动，稳定多年的行业格局发生变动也就并非危言耸听了。