1、投资，需要有不停的现金流来换入更低价格的股权或者投资标的产生远远不断的自由现金流才能闭环。如果公司不分红，投资一个不增长的公司，即使是投资喜诗糖果也不能闭环，巴菲特之所以念念不忘，是因为他能直接调用每年喜诗糖果产生的自由现金流，而我除了分红，其他的没办法调用。
2、投资的根本要求，就是找到一家20年前不比泸州老窖差的公司。这里包括泸州老窖产生自由现金流的增长速度。
3、符合消费升级的产品，一般是自由现金流增长速度满足社会增长速度这个集合的。过去10来年美国互联网及云业务的增长，这几年电池的增长，高端白酒的增长。等等都属于这个集合。
4、高端白酒可能还将长久属于这个集合。大单品中药也可能长时间属于这个集合。游戏可能也长时间属于这个集合。