1、医药的主要采购商为医保局，因此，凡是以医保局为销售目标的药，将存在以下关系：客户是医保局，医保局具有谈判控价能力；决策者是医生，具有用这个药和哪个药的能力；使用者是病人，只提供需求，但没有能力。对对比一下之前的销售费用是否转化为现在的降价幅度，也就是医保谈判后药企净利润率的变化是怎样的。
药很尴尬，一旦进入医保，就相当于售价和进价都收到控制，唯一操控在手的就是区间费用，ROE很难有较好的表现。
要保持较好的ROE ,就必须大量的研发新品，这又需要消耗大量的自由现金流，也是使得ROE很难有较好的表现。
2.、重要难以集采，不需要研发，这是一个能保持良好ROE的东西，但缺点是要能卖得出去这么多，所以只能选择最厉害的大单品，不能去碰需要乌鸡变凤凰哪些东西。因为中药是需要改变人的心智的东西，而改变人的心智没有那么快。
3、恒瑞医药和药明康德：淘金者和卖铲人的关系，医保谈判刺激药企创新，而创新研发更有利于卖铲人。
（1）口腔科更依赖的是医生的技术能力；眼科更依赖的是检查仪器的先进性，而仪器很贵。所以眼科更有利于机构扩张，而口腔更有利于成熟医生个体户，机构难以大规模扩张。
（2）病人更信赖政府主持的大医院，好医生也往大医院集中；民营医院多在技术难度低的消费级业务拓展，因此其销售费用一般不会低；
5、人工智能产品：标准化与定制化
提供标准化产品的公司，一般来说是更好的商业模式。“定制化”是消费者的福音，但往往是生产者和投资者的恶梦。需要更多的人力和更低的周转率。