投资体系的打造:遵循“价投祖师爷”四大准则:能力圈/独立/严谨的计算/勇气
翻遍半年报,经济确实不容乐观,5000+公司,维持正增长的不到三分一。但常识告诉我们,GDP在人均1万美元就停止不前。如果相信这个事实,现在退出吧
投资体系的打造:遵循“价投祖师爷”四大准则:能力圈/独立/严谨的计算/勇气
正确的内在价值评估,是思考问题的根本出发点
专注的力量:无他,唯熟尔
溢价1~ROE高
溢价2~可选与必选消费区别
//@每天学习一点点点点:和什么相比啊,前辈多讲点?//@瀚漠黑球大帝:江湖地位及生意模式不一样,可以溢价
江湖地位及生意模式不一样,可以溢价//@每天学习一点点点点:海天15%左右增长,怎么就还有50x//@瀚漠黑球大帝:也有长期观察,我的理解是成长速度问题,常年复合增长就是10-15%左右。中间节奏偶尔因经营高低变化而已。给不了高估值,如果是因为板块一起拔估值又回来
宁王,基王不死。DCF没法按计算器
生意的本质:
1)口腔生意依赖医生,本质是手艺活;
2)医疗器械的核心是服务,生意本质是如何提供良好的服务。
总投资原则:
①:二十年一遇的伟大商业模式公司,
②:景气度趋势投资(空间大+低渗透率+领先企业)
不杠杆,不做空,不懂不做
2.35
市场行已至此,投资面对非常两难:
1)带杠杆的生意,面对未来不确定性的世界,投资者把此类生意的估值压的极低。
2)永续经营的生意(号称),在春节后杀过一波估值,变成略为合理并未低估,后续流动性预期并未出现"收紧的预期",资金立马填平并抬高。
3)质地略OK的新股,上市后...
十年前的投资者,因为医保政策全覆盖造就整个医药行业突发猛进(年复合增长15%以上),叠加金融危机之后投资者普遍厌恶风险尤其恐惧那些强周期性的行业(曾经在2008年金融危机直接0.1折,杀伤力巨大)。于是市场所有资金纷纷射进非周期性行业(最典型的就是医药行业),把所有医药细分行业的估值炒的奇...
查理.芒格语录
①优秀企业是什么?
有这么两类企业:
第一类每年赚12%,你到年底可以把利润拿走;
第二类每年赚12%,但所有多余的现金必须进行再投资一它总是没有分红;
这让我想起了那个卖建筑设备的家伙他望着那些从购买新设备的客户手里吃进的二手机器,并说:“我所有的利润都在...
构建DCF(经营存续期+现金创造力+经营周期定位)逻辑思维模式,寻找持续创造有壁垒的差异化竞争优势(产品涨价且不流失客户)的高价值企业