$海底捞(06862)$ 从前段时间爱上海底捞，就开始研究他的股票，曾经一度觉得机会来了，开始进一步的实地考察海底捞的扩张模式。假期就去看了看他北京店面的情况和他的快消产品自热小火锅，得出一些不成熟的看法，算是总结贴吧，供大家讨论！
第一个看法，1500多家店支撑不了1500多亿的市值。实际情况是老店的客户量在萎缩，新店的上座率持续降低，有的新店面翻台率不足2。个人觉得，网红型的体验并不能成为他的竞争力和流量保障，反而成了沉重的店面面积负担和有形的服务负担，并且让他越来越不像一家饭店；网红往往是昙花一现的爆发式的现象，很难持续……我估计老店的萎缩会加速，盈利能力会大幅下降！
第二个看法，火锅行业并不是强壁垒的行业，只要食材新鲜，环境差不多，服务不是很差，价格适中就会保证基本的经营水平，味道主要是川味为主么。我发现很多客户是不买海底捞的服务好的账的，也不认为这是壁垒，反而很多人回复这是一种假惺惺，不是真心的。所以，以服务为壁垒，不如回归火锅本质，做性价比好的好火锅来的实惠。
第三个看法，海底捞大量的等待时间正在成为回头客选择海底捞的负担。在我看来，这个排队时间越长，海底捞的市占率会越来越低，毕竟时间成本越来越贵，同时很多成熟客户会有等待的心里暗示或者抵触，还有现在同类火锅越来越多，餐饮的可选性越来越多。刚说了，大面积的等待区域不光浪费了营业面积，增加了成本，其实，他们改造成用餐区是不是减少等待时间，增加客户的体验？所以花里胡哨的弄个网红等待区不如弄成用餐区，这一点我觉得张勇确实想错了，只会浪费资源增加成本。
第四个看法，海底捞网红思维太重了，导致了新孵化的快餐品牌，粉面店大量关店，成就了很多烂尾项目，这一块损失估计在今年年报就该出来了。海底捞脱离了市场和消费需求想靠资本撕开新的市场，开发新业绩增长点很难……想想海底捞的创业史，靠的啥？
第五个看法，海底捞快速扩张正在导致整个体系不那么健康，2015年从150多家店到现在1500多家店的增长，让原本一二线城市才能体验，才能排队，才能打卡的品质火锅王，成了了三四线城市全覆盖的网红气质的“烂”火锅，新店面昙花一现的打卡消费造就了海底捞现在的发展窘境。也就是说 三四线城市以下的扩张策略目前来看是一步大错棋，让给海底捞成了烂火锅，让大城市的年轻的小资们少了带老家人排队体验的火锅店。这是海底捞最大的损失……同时，张总用他新加坡首富的思维高估了三四线城市的消费能力，海底捞对于三四线消费者太贵了，体验一下谁还来，所以我预计海底捞年底就会出现关店潮！除非海底捞赶紧转换思维，打造便宜的，副品牌火锅打赢三四线城市的攻坚战。
第六个看法，从张勇到海底捞的产品经理都开始变得不接地气，不像一家餐饮公司了，而像一个资本型的公司。所以从海底捞本身到他孵化的副品牌，还有快消产品线都远离了消费者的真实需求。扎扎实实的接近市场，做百姓喜欢的餐饮才是王道，餐饮的基本功和资本的高效率其实不那么匹配……
第七个看法就是：未来的两年，海底捞死应该死不了，但是肯定活不太好………
现在说再见，不算太晚……
再总结一下：
网红思维的海底捞已经忽视了餐饮行业的根本
资本思维的海底捞已经脱离了餐饮创业的精神
快速扩张的海底捞已经丧失了火锅原本的精髓
再见，海底捞……
纯粹个人爱好，个人观点，请大家一起讨论。不推荐股票
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