非洲猪瘟的确定性与不确定性
复盘非洲猪瘟在中国传播
2018年8月3日，中国第一起非洲猪瘟报告开始一个月时间：辽宁，黑龙江、江苏、浙江、安徽、江苏先后发生非洲猪瘟疫情，疫情蔓延一个月时间横跨2000多公里。到2019年4月19日海南报告非洲猪瘟，全国台湾之外的所有省份均上报有非洲猪瘟发生（香港5月10日上水屠房检出非洲猪瘟，中国目前仅澳门和台湾未发现非洲猪瘟），非洲猪瘟在东西5200余公里，南北5500公里中国境内蔓延仅仅用了8个多月。
非洲猪瘟在欧洲，从捷克共和国往东传到格鲁吉亚，近3000公里传播距离用了11年（2007年-2018年），对比中国这个传播速度，绝对是史无前例。
中国人口稠密、养猪分散、发达的交通运输系统、肉类消费习惯加快了非洲猪瘟的传播速度。不同地区经济发展水平、物价不同，生猪差价较大，导致中国全国范围生猪调运活动频繁。前几年因为环保原因，有专家提出南猪北养：减少南方生猪养殖，加大北方布局，中国养猪业如温氏股份、大北农、牧园、正邦等开始加大西北、东北投资。中国人消费习惯喜欢当日宰杀当日上市的热鲜肉，导致中国境内活猪调运频繁，不同省份对生猪运输还免高速通行费。
理论上插上高速公路的翅膀，非洲猪瘟在中国能4天内走完其他国家11年的传播距离（2天内从东北运一批刚感染未有明显发病症状活猪到河南，在河南卸货后装车本地生猪运往广东，运输工具接触感染顺便感染河南本地猪场，（如装车过程通过接触感染猪场设施，猪场工作人员），第四天带着感染的活猪达到广东。这时候在河南等待屠宰的那批猪处于观察状态，非洲猪瘟还处于潜伏期，还未有明显发病症状。（注：在我国活猪调运运输工具未消毒彻底是非洲猪瘟在中国初期爆发的重要的感染渠道之一。）
每年冬季，国内习惯做腊肉、熏肉、火腿，国内电商发达，相关产品通过电商平台邮寄到全国各地，春节返乡，元宵节前后离开家乡返回各大城市，带着腊肉、香肠，这些都是潜在的高风险传染源和传播途径。
中国500头以下的小养殖户占全行业产能54%，一些更小的养殖户习惯泔水喂猪，这也是非洲猪瘟重要传染源。
非洲猪瘟从北到南，会否从南到北卷土重来杀回马枪？
目前全国尚未解除封锁的省份有6个：内蒙古、新疆、西藏、云南、湖北、海南。根据养猪论坛以及网上信息显示非洲猪瘟在广东、广西部分地市进入尾声，当地小规模生猪养殖户产能去化严重，清场现象很普遍（更多的是恐惧抛售清场）。调运受限，短期大规模生猪上市，导致当地猪价格一落千丈，养殖户挥泪抛售母猪，小猪、大猪。前段时间，因为差价巨大，网上出现了大量租赁运猪车信息，支付高价，从广东部分地市运母猪、仔猪、大猪到中部一些省份的信息。根据相关规定，只要符合相关检疫标准，非疫区及解除疫区封锁地区生猪可以正常调运。这里面万一有未检出病猪或运输工具消毒不彻底将导致千里之外的内地非洲猪瘟再次爆发（主销区生猪低价往主产区销售，逆市调运绝非正常，希望有关部门引起重视）。入夏以来非洲猪瘟进入传播高发期，不排除后续有更多复发案例。中国还没有经历非洲猪瘟传播完整年份，这个不确定性很大。
被损害的与受益的
毫无疑问这一轮非洲猪瘟疫情导致小型养殖户，散养户将遭遇灭顶之灾。不但在这轮疫情中遭受重大损失，他们中的绝大部分群体今后还将彻底离开养猪业。今后无论是环保，国家政策支持还是防疫需要，都要向全封闭规模化大型养猪企业集中。部分小型屠宰场也将遭遇灭顶之灾，截至目前一些小型屠宰场还不具备非洲猪瘟检验设备，宰杀前按规定隔离，屠宰污水无害化处理，这些都做不到。并且更容易在疫病流行期间大量违规屠宰可能感染非洲猪瘟的生猪，事实上变成重要的传染源。今后运猪变成运肉将成为主流，众多小型屠宰场将告别屠宰行业。
损害or收益？规模化生猪养殖企业如同薛定谔的猫一样，底牌摊开开之前处于未知状态，这一过程要1-2年之后才能揭晓。短期它们一样严重受损非洲猪瘟，全产业链重资产养猪企业or轻资产公司+农户规模养猪企业、南方or北方养殖孰优孰劣尚无定论，剩者为王，活下去才是王道。当前各上市生猪养殖企业都处于生死存亡关头，越过去，产能出清空出的海量市场足够大家盆满钵满。挺不过去的企业将逐渐倒下退出市场或被兼并。在非洲猪瘟疫苗研发出来之前，非洲猪瘟将在很长时间与养殖企业伴生，只是发病范围和概率慢慢降低，控制在合理范围。
利好大型屠宰销售头部企业，如双汇发展这样的 冷鲜肉倡导者，在全国18个省市建有30余家屠宰加工基地，各地布局有百万个销售终端，长期看将在冷鲜肉成为主流过程中占据先发优势。疫情流行地区生猪调运停滞，双汇能发挥自身检验优势，低价收购大量检验检疫合格生猪屠宰冷冻起来。在今后的疫情解除，猪肉涨价后销售，一样获利不菲。运猪变成运肉一样会激发大型生猪养殖上市公司打通产业链涉足屠宰流通环节，该行业竞争格局一样会加剧。
哪里适合养猪？
非洲猪瘟其中一个传播途径是软蜱传播，中国南方气候温暖，软蜱种类众多，这个途径不可忽略，特别是南方发生非洲猪瘟的养猪场将因为这个原因，复产十分困难。如果参考欧洲对抗非洲猪瘟案例，欧洲天气寒冷，不适应软蜱生存，冬天能冻死丫的。中国东北气候和欧洲一些地区类似，冬季时间长特别寒冷，更适合开展规模化养猪。东北作为主粮产区，人口密度低，适合开展大规模养猪，并且适合无害化处理猪粪便用以肥田。然后改变中国消费习惯，变运猪为运输冷鲜肉。这是不错的方案。
非洲猪瘟疫苗的研发
短期看不到，最乐观的只能寄希望于向规模养殖集中，严防死守，生猪养殖逐渐恢复，母猪，生猪存栏量逐渐同比增长伴生各地偶有非洲猪瘟发生。
猪肉涨价迫在眉睫，短期将拉高cpi1-1.5个百分点。
多年前中国猪肉价格指数占据CPI很大权重，遇到猪周期猪肉涨价阶段，CPI短期飙升，CPI被戏称为“中国猪肉指数”(China Pig Index)。后来统计部门调整了相关组成成分，降低了CPI里猪肉的权重。这一次中国猪肉指数主导CPI将在短期卷土重来。据测算，猪肉供应减少1%，将导致价格上涨7%。这次非洲猪瘟产能去化特别严重，农业农村部4月份吹风会议上说猪肉价格下半年可能创历史新高，涨70%以上。按照现有CPI猪肉所占权重以及引发的连锁效应，40-60%猪肉涨幅将导致CPI上升1-1.5%个百分点，猪肉王者归来，让CPI重回“中国猪肉指数”(China Pig Index)。
2016年6月1日全国外三元生猪均价达到21.36元/公斤，为之前的历史顶峰。这次非洲猪瘟产能去化特别严重，缺口远大于2016年。将导致中国猪肉缺口1000万吨左右，全球可供外贸交易的猪肉年交易量为900万吨，全部供应给中国都不够。价格上涨抑制消费将成为必然。消费升级、消费降级、消费替代将成为今后很长一段时间的主旋律。
希望这两项数据早日企稳并回升，国之大幸！
生猪产能市场调节失效，产能去化尚未触底
农业农村部每月公布400个县生猪、母猪存栏量数据就是为了方便全行业根据市场价格，存栏量适当调节养殖规模。正常情况下生猪、母猪存栏量下滑，猪肉价格高位运行，养殖户将积极补栏，这就是正常的市场调节。但这次生猪存栏量，母猪存栏量连续4个月断崖式下跌，目前广东、广西、海南仍然在产能去化，短期尚未触底企稳，非洲猪瘟原有养殖场复养成功率特别低，养殖户不敢养。市场调节完全失效了。农业农村部数据，猪饲料企业销售数据以及各种网络信息都侧面证明这次产能去化特别严重。
“金丝雀”、“哨兵猪”到“拔牙战术”
以前技术落后矿工挖坑危险性很大，矿洞里没有有效的技术监控是否缺氧或瓦斯等有害气体是否超标，矿工都带着一个鸟笼装一只金丝雀，金丝雀活蹦乱跳表示安全，金丝雀要是蹬腿了，矿工赶紧跑。发生过非洲猪瘟的养殖场很难复养成功，一些上市公司投资者交流会上管理层把公司个别复养成功案例大书特书，侧面说明复养成功率有多低。专家建议彻底消毒后发生过疫情的养殖场可以在猪场不同猪舍养个位数的猪，当作哨兵猪，哨兵猪挺过一个养殖周期，再恢复大规模复养。无论是上市公司还是小养殖户，发生过非洲猪瘟的养殖场无论是废弃还是彻底消毒引入哨兵猪都将影响复产时间和提高养殖成本。另起炉灶新建养猪场更是时间和资金耗不起。
前几天豆腐哥重温《僵死大战世界Z》，里面女主角被僵死咬手腕，布拉德皮特秒速挥刀剁掉女主角一只手，让女主角避免感染活了下来，非洲猪瘟拔牙战术和这有异曲同工之效。之前发生疫情后3公里范围所有生猪无差别扑杀并无害化处理掩买已经不适应新形势了。疫情发生初期，这个方法很有效，后来因为运输工具传输以及泔水喂猪传播，国内非洲猪瘟疫情越来越多，都按照3公里范围内无差别捕杀，损失是国家、企业和消费者都无法承受的。管理部门逐渐取消大面积捕杀政策并允许猪场自检非洲猪瘟，艺高人胆大的养殖企业创新发明了拔牙战术：猪感染非瘟初期目光呆滞，精神不振，不吃料，这时候感染猪尚未排毒，及时检测，及时发现，立即将定位栏病猪及相邻猪清理，隔离无害化处理。拔牙处理一样成功率不高，小型养殖户根本不具备相关条件。
股市：各家上市养猪企业会分化，优胜劣汰，剩下的企业将坐收行业长久红利
非洲猪瘟彻底改变了中国养殖格局以及消费习惯，今后小规模养殖户以及小型屠宰场将退出市场，活猪跨省运输将大幅减少，热鲜肉消费习惯将被冷鲜肉取代，1-2年甚至更长的猪肉紧缺将导致猪肉消费大幅萎缩，消费替代，如禽类白肉替代将提高肉类消费比例。猪肉缺口将很大程度由养殖周期更短的禽肉补充。据测算，1-2年内禽肉增量能提供300-400万吨，最大幅度弥补1000万吨猪肉缺口。
500头以上养殖户在国内算规模企业，占国内生猪产能的46%。美国5000头以上养殖算规模养殖，占美国生猪产能93%。环保、防疫成本提升将导致国内一半以上市场份额退出，毫无疑问，养猪上市公司里面的大部分惬意将长期受益于这次猪肉产业巨变，市场占有率将大幅提升，猪肉涨价近在眼前，谁是真的王者未知。疫情影响较低，拥有大量母猪产能的企业将尽享行业红利。对比上市养猪企业股价，短期上涨几倍的比比皆是，非洲猪瘟双刃剑一样，不是所有企业都能增厚业绩，半年报，三季报，以及企业出栏数据将证明哪些企业才是王者。雏鹰农牧显然已经是最先倒下的企业，非洲猪瘟没爆发他就躺倒了。
确定性最强坐收渔利，躺赢的禽类养殖
这几天的新闻是两广地区黄羽鸡价格短期暴涨，两广地区因为非洲猪瘟产能去化严重，猪肉消费不畅，短期猪肉价格大跌，黄羽鸡价格水涨船高，一周时间从9.5元左右涨到了12元左右。黄羽鸡养殖企业立华股份两日最高暴涨18%（同样有黄羽鸡的温氏股份不温不火）在之前白羽鸡景气周期延续，鸡苗价格突破10元并且持续。非洲猪瘟短期抑制消费，猪肉消费量减少，种猪在内的大量猪被宰杀，这部分产能去化了，但是肉依然冷冻在冷库或者市场销售，短期市场供应充分，目前是杀母猪卖肉，坐吃山空。猪肉涨价迫在眉睫，一触即发。目前局面下，白羽鸡和黄羽鸡依然能维持景气周期，后续生猪价格突破2016年高点超过21元/公斤，画面太没，不敢想。非洲猪瘟影响将持续很久，白羽鸡等禽类替代消费一样将持续很久，并将提高肉类消费占比。（在非洲猪瘟疫苗没有出来前，疫情没有控制前，猪苗价格会飙升很高，但不能鸡苗那样享尽行业红利，毕竟目前养猪还是高风险行业，不确定性太大了。）
风险提示：养猪企业短期估值太高，随后业绩公布将证伪，一些基本面差点公司将打回原形。股市非理性，一切走势均正常。
确定性最强的养鸡股一样可能面临爆炒过后一地鸡毛，君不见钢铁股历史盈利新高的年份，市盈率低到了3-4倍，养殖企业也给你来个同比参考估值，哭去吧。
农林牧副渔向来是财务造假重灾区，所以，一切皆有可能。
非荐股，韭菜日记，梳理个人思路。
参考几十万字资料，数据，潜伏多个养猪吧，微信群，查阅各地终端市场消费数据，写成此文，抛砖引玉，欢迎指正。