A Quick Review on $昱辉阳光(SOL)$ $英利绿色能源(YGE)$ $晶澳太阳能(JASO)$

上述三家最近公布了2季报，目前除了尚德LDK韩华外，上市光伏企业已经基本发布了二季报。个人总结如下:

1.装机量：德国市场上演最后疯狂，美、澳、东欧等新兴市场增速明显。国内市场着眼下半年，需谨慎。明年装机量增长主要看日本市场。
2.销售：出货量继续向一线大厂集中。各家纷纷下调下半年出货量预期，预计3季报不会好看。二季度平均ASP第一集团在80-82美分，第二集团在75美分左右。年底可见60美分价格，国内还会更低。
3.现金流：一季度各家往经销商压货后，迫于现金流压力，二季度向采购来源施压。各家应付账款大增。晶科现金运作压力最大，容错率较同行要低。
4.债务：不必再看LDK和尚德了，关注英利和保利协鑫
5.成本：上游方面，保利协鑫成本浮动主要取决于产能利用率和电价，下降空间已很有限。昱辉和大全的新项目进展顺利。下游组件方面，in-house平均制造成本，第一集团昱辉晶科天合非硅51-52美分，整体66-67美分（阿特斯整体也是这个数）年底可见50美分以下。英利硅成本高得离谱，整体成本已高10美分，掉队趋势明显。其余企业就不提了。
6.技术：单晶、尤其高效单晶已不受欢迎，英利上半年Panda仅出货120MW对应panda开工率不足50%。多晶崛起，晶科、昱辉受益明显。未来关注昱辉virtus二代和A++多晶硅片以及协鑫朱总说的GCL法。目前售价下，降成本已成生存关键，多晶电池制造成本低。没有时间留给单晶尤其是高效单晶了，阿特斯的MWT或者英利panda等单晶高效电池的未来比较渺茫。
7.股价：没啥好说的，再等等吧。晶澳有私有化可能，但看目前行业内现金如此重要，又不太可能了。

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