基金真不能买,
由于国金基金管理的两只传统指数增强基金成立时间均不到1年,所以我们就不浪费时间分析了,下面直接取国金量化多因子股票和国金量化多策略两只基金,分析其历史业绩。
可以看出,在市场普跌时(比如2022年2-4月、2022年9-10月),国金量化多因子股票也无法避免下跌(但跌幅会小于指数);而只要市场有结构性行情,国金量化多因子股票总能踩准上涨方向。比如2021年11月-2022年1月、2023年5月,市场走价值风格,国金量化多因子股票阶段上涨,2022年5-8月,市场走成长风格,国金量化多因子股票依然阶段上涨。
国金量化多策略除了与国金量化多因子股票一样,总能踩准阶段性行情主线外,另有一个明显特征,即其在2020年跑输沪深300,这是为何?
姚加红总在路演中提到,国金基金量化交易团队原本只管理专户产品,这几只公募产品是从2020年6月才开始接手。而在接手初期,国金基金量化交易团队只是简单将专户产品的量化交易模型做了“降频”处理,所以导致这几只公募产品的超额不明显,或者跑输对标指数。从2021年开始,国金基金量化交易团队开始为公募产品开发专门的量化交易模型,所以后续超额收益就比较稳定且优秀了。
由于沪深300和中证500指数这两年的走势都挺拉的,所以我将国金量化多策略和国金量化多因子股票的业绩与偏股混合型基金指数分别做了对比,发现它们俩是真的强!相对指数超额分别达到了近40和60个百分点!
2023年以前,私募量化跑超额主要依靠三板斧:T+0交易、打新和押注超预期因子。
T+0交易公募做不了,pass。超预期因子因为这几年量化交易赛道特别卷(国内规模从几千亿猛增至破万亿),基本把自己的超额给卷没了,所以暂时也不考虑。至于打新,现在新股破发已经很常见,打新不能再被当作一个稳赚不赔的业绩增厚手段,所以也不纳入重点考虑范围。综上,国金基金的总体思路就是均衡,即不在任何一种风格、一个行业、一类因子上做过多暴露。当然,这其实也是国金基金未来超额业绩可能不理想的最大隐患——一旦市场走极致行情,他们就会阶段性跑输押注成功的那批公募基金产品。
当然,福祸相依,一次押对不代表次次都能押对,每位投资者也都有自己的投资风格,关键看哪类基金、哪种策略更满足自己要求。
$上证指数(SH000001)$ $国金量化多因子(F006195)$ $国金量化多策略混合A(F005443)$
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基金真不能买,
一句话,纯诈骗
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讨论已被 散装基精经理 删除
我优化你的优化的优化。我预判了你的预判的预判。。。只要是人在搞策略都逃脱不了人性。
感谢分享
的