最近听了几场管理规模偏大的基金经理路演，他们都提到一点，即在当前经济形势波动加剧、自身管理规模又偏大的情况下，为了控制回撤，除了坚持均衡分散原则外，也需要用部分仓位参与波段择时，以对冲长期布局主仓位的下跌。
你看，每个时代的“正确”投资理念都不一样，比如2019、2020年的公募基金牛市期间，全仓莽赛道、定投降波动就是当时最正确的投资方法之一，但在当前这个宏观环境扑朔迷离的大背景下，过于强调“诗和远方”，投资者可能会先饿死。
当然，正如我前面也写过的部分基金经理一样，很多投资者其实不具备中短期择时能力，所以追踪偏股基金指数穿透持仓的均衡分散策略逐渐成为市场主流之一。
我并不否认均衡分散策略的优势，也认可它的“普适性”，只是这个策略当前越发具有向“宗教”发展的倾向——在部分基金投顾组合主理人大V的“洗脑”之下，你相信穿透持仓类似偏股基金指数的均衡分散策略，就能“得永生”，而不信的投资者，都会被嘲笑、被讽刺、被隔离、被孤立。针对这种“异端”，最好是建个“散户审判所”，统统拉进去“烧”了。
从上图可以看出，截至2023年5月30日，中证偏股型基金指数的2023年年内跌幅（-4.56%）是超过中证800指数（+0.2%）的。当然，用万得偏股混合型基金指数对比的话，相对中证800指数的跌幅会小一些，但万得的指数因为采用等权重编制原则，所以只是个“橱窗”指数，不具备可投资性。
可能正是由于“鼓吹”的偏股基金指数今年没有跑赢市场，所以部分基金投顾组合主理人更加“疯狂”输出自己的偏激观点，并开始攻击所有采用其它策略的基金投顾组合产品及其主理人。这里我说句实话，基金投顾组合本身就是个规则不完善的新生事物，大家应该一起想办法把它弄更好，而不是学什么办公室ZZ，搞什么“非我族类，其心必异”。你以为上面想看你一家独大啊？单一基金投顾组合规模大了就是风险，too big to fall对基金投顾组合来说是一种诅咒，不是免死金牌，了解一下？
最后补充一句，当前基金投顾组合主理人一般有两类，一类原本就是公募基金经理（主要是FOF或者量化出身），这类主理人才会被金融系统承认为基金“投资”经理，认可他们的投资能力（虽然实际可能也并不咋地）；另一类多为原各投资论坛大V，这类主理人在大多数情况下仅被金融系统看作是基金“销售”经理，并不认可他们的投资能力，这从很多此类主理人的基金投顾组合被放到“财富子”中管理就能看出来。
所以基金投顾组合的前路还一片迷茫，大家不用现在就开始争什么行业地位、话语权，毕竟基金投顾组合目前基本就是个销售的定位，和银行大厅卖理财产品的理财经理没什么区别。