过去三年伊利的经营一方面加大了资本投入和收购，还要维持高分红，而且还要留出资金维持经营需要。导致的结果是借贷大幅升高，且还进行了大额的股权融资。从经营结果看，似乎有一定的合理性。未来要么提升自身业务的造血能力，要么减少资本开支，要么降低运营成本。