投资者须明白一个道理：
公司业绩的增长是困难的；持续增长是更困难的；持续高增长是最困难的。
预测未来徒劳无益的，甚至是极其有害的。
正如格雷厄姆所言，投资者或选择“押宝于对未来预测的正确”，或选择“不因未来预测的错误而受损”，大师偏向于后者。
未来的可能性远超想象。高市盈率，是押宝于对未来持续高增长的奢望，不可靠的海市蜃楼。低市盈率，却是实实在在的看得见的安全边际，是相对可靠的。高市盈率已透支了未来的一切利好，一旦稍有不如人愿，就会遭遇戴维斯双杀而一败涂地。低市盈率已过度反应了一切想象中的利空，一旦否极泰来，就会迎来戴维斯双击而大获全胜。