alex-wuhaifei 的讨论

也不一定全球都是巴菲特和段总，人家有自己的投资体系，你diss别人就是你的不对。毕竟人家拿自己的钱做自己的决定，你操哪门子蛋。真是没事找事

[很赞]

1. 简单点：所谓的卖点也就是当年利润的50倍PE卖出，老唐每周周记开头会贴了一个表格，贴不是卖点50倍，而是50倍PE对应的市值而已。有必要非得揪住人家每周挂一个卖点提醒自己随时要卖吗？附一个茅台PETTM图，60倍PETTM算很高了，历史上也就出现过2次。
2.就算你说的是潜在回报率不能接接受了就卖出，其实老唐说的超过当年利润的50倍PE就卖出本质上其实是一回事，也就是他这个说法本质也是对今后几年潜在回报率不能接受了，只是说多少PE更加直接粗暴而已。
大致两者说法本质一致逻辑如下：
还是拿都熟悉的茅台来说。价格茅台业绩增长率15%~20%左右，当年业绩50倍PE也就是PETTM接近60倍左右了，假设3/5年时间段内30倍PE较为合理，即3/5年内PE要跌一半 ，收益率年贡献-13%/ -21%，这个负向贡献率需要业绩每年增长15%/26%才能填平。也就是当年业绩50倍PE的时候，今后3/5年内需要15%/26%的业绩年化增长市值才不会下跌。能忍受5年没有什么收益或者负收益，就是要赚5年后增长的确定性那是另外一回事了。这也就是刚好21年2月后的到当下正在经历的过程。

听不懂你想表达什么。

请问：每周设置500元、600元卖点这个一年卖点的作用是什么？
答：一、脱👖放匹多此一举；二、能够证明我既能赚价值投资的钱，还能随时高抛低吸赚估值上下浮动的趋势钱。

他那本《价值投资实战手册》里提了这套逻辑，个人认为比单看一篇周记来了解他更合适些。

多少算高估，不在于你给他定一个未来所谓的卖点，而是当下你能不能接受它潜在的回报率，能接受就持有，不能接受就卖出。如果现在你看某个公司的卖点是500元，它现在是100元，到了一年后它涨到500元，你看到600元，仍然没卖，再一年它涨到600元，你也能接受，直到它涨到了2000元，你依然持有，自然不能说你没卖是错的。请问，每年500元、600元卖点这个价格的作用是什么？每周都要挂出500元卖点、可能一年之中调一、两次的作用又是什么？就是提醒自己100块的时候不要卖、400块的时候要看看要不要卖？如果是，这是公司研究的思维还是交易思维？

1.这么说吧，多少算高估？你定义一个看看。比如茅台吧，涨到了多少卖出？还是无论涨到多少不卖。但看你说高估也还是卖的。当前茅台21418亿，如果今年就涨到到4万亿了卖不卖？5万亿呢？10万亿呢？
另我们得先对齐老唐到底扯的一年卖点是啥才有意义。
1.老唐定量的要点:三年后合理估值的50%就是理想买点；当年市盈率超过50倍，或市值超过三年后合理估值上限的150%，就是卖点，以先到者为准；期间波动不关我事，呆坐不动。 整个估值体系只有一个未知数：预计该企业三年后的净利润。详细看链接网页链接
2.毛估估茅台2024年利润880亿+10%，三年后利润1150亿+10%。三年后合理估值是1150*30=34500亿，所以买点34500亿/2=17500亿。卖点就是880亿*50=44000亿。（880*50=44000，34500*150%=51750，取先到的）

投资是独立思考的结果，是自我认知的变现。把其他人“操作提前公布”、“操作完马上喊一声”当作宝贝的人的确很多，但大声高喊，自己学习的是价值投资，就很可笑了。

我有跟你一样的感觉