研究比较长的一个公司,我先花了5年的时间去研究通了,又花了两年时间等价格,总共前后7年,然后我们又持有了7年,现在是14年的时间,我们赚了十几倍。
看起来,所有东西都是over night,一夜成功,但实际上,研究和持有的时间都很长,所以,我们要有耐心。
其实,你只要有兴趣,你也不会觉得时间长。真的,你在这个时间一直在有兴趣地学东西,你会觉得非常有意思。
当行业成熟了以后,日本人开始学会造车,之后,大家发现,造车其实没那么复杂,很快韩国人也学会了,再一转眼,中国人现在也慢慢学会了。
所以,这个行业一下子变成了有几十家公司都能够造地一样好,它的技术也没有再往上走了,原来的企业停在前面,等着后进者去追,这个行业开始变得越来越不好。
早期的时候,GM可以把整个世界都买下来,那时候挣钱挣得多到真的不可想象。
所以,有些行业确实是有它的周期,它在不同的周期,表现真的是很不一样。
你说的现在有些投资人看好汽车行业周期,是一个小周期还是大周期?如果是从大周期的角度讲,现在会造汽车的人越来越多,而且汽车之间差异越来越少。
另一方面,汽车从电动车、自动驾驶开始,又走了一个新弯,它又开始了新的一轮。但是到目前为止,总的来说,它还是靠一个补贴的市场,目前还不能够形成真正的周期判断。
研究比较长的一个公司,我先花了5年的时间去研究通了,又花了两年时间等价格,总共前后7年,然后我们又持有了7年,现在是14年的时间,我们赚了十几倍。
看起来,所有东西都是over night,一夜成功,但实际上,研究和持有的时间都很长,所以,我们要有耐心。
其实,你只要有兴趣,你也不会觉得时间长。真的,你在这个时间一直在有兴趣地学东西,你会觉得非常有意思。
这里面有对持有是否等于买入的论述,和@大道无形我有型 理解的不一样。
从数学的理论上(不考虑税费和摩擦成本)我认为持有=买入。
但是大道,巴菲特,芒格这些大师又说一定要有耐心,耐心等到股价跌到一定位置再出手。如果持有=买入,为啥要等呢?如果到不了自己预期的低位呢?如果他觉得股权比现金值钱,就应该立刻买,而不是等待,再等待。
买入和卖出价格感觉都会是一个区间,这样稍微有些浮动是很正常的。
现在是这么思考的,可以列出几只十几只自己看好,从确定性,市值成长空间两个维度去确定应该占的仓位比例。
李录转
优秀的公司能够在错误中间不断进步。跟优秀的人是一样的,所有错误都是让你变得更优秀的机会。
所有的优秀公司都有纠错能力,如果它没这个能力,一定程度就完蛋了。
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您会特意回避高杠杠的公司吗?因为ROE增长会有杠杆差异?
李录:你要有选择的话,当然愿意买低杠杆、高ROE的公司。但有些东西,如果安全边际非常高,完全无风险,杠杆率很高,它也可能没问题。每个东西都不一样,凡是弄一堆教条的,都有问题。(别教条,要理解生意。)
若水三千只取一瓢饮
您好!问27:一个经济体的增长,全要素的哺贴是非常重要的。这个“哺贴”有什么含义吗?谢谢。