拉尔夫杨 的讨论

玲珑前几年买过，但是对其他几家研究不深，了解不多，打算这几天再看看。

我是说小非，可转债，定增这些股东太多了，没办法，家底太薄了。

确实，森麒麟的股东结构不好。加上上市时间短，一直消化估值。

上周将之前换出的玲珑，买入了森麒麟。
最近看森麒麟的财报，公司在销售渠道、海外市场布局的效率，很有优势。泰国、摩洛哥、西班牙几个项目推进效率都挺高。
公司管理层比较高效，缺点就是上市时间太短，还在看。

这几点看了一下几家公司，感觉跟20年那会比变化很大。
玲珑这几年给我的感觉公司处在一个暮年期，缺少一些活力。赛轮这几年变化很大，无论是黄金轮胎还是海外工厂，进展的井井有序，与20年那会完全不一样，我记得那时候还受新华联事情的影响。森麒麟作为后发者，实控人在渠道市场方面很强。后两家在国外的布局要更激进一些。
另外，轮胎市场是个大市场，全球也有万亿规模，中国一定会有一家市值千亿的轮胎企业。但是究竟哪一家轮胎能走出来呢？现在看不出来。
现在头部这几家，在全球最多占比也只有2%左右，但是米其林、普利司通这种的，占比也只有15%。所以这个行业很难像有的行业实现垄断。我想可能这就是TO B业务的特点。
总之会有会有大的国产轮胎走出来，但是现在看不清，同时又很难在全球实现垄断。所以我打算再观察观察，留点观察仓就行了。

森麒麟的股东结构问题在哪呢？我看实控人还是控股的，这种还可以吧。

另外海外市场给轮胎企业的估值都很低，比如米其林PE12倍，普利司通PE12倍，固特异PB0.77倍、韩泰PE10倍。
这种估值也能反映出市场对于轮胎这种商业模式的态度了。