两周紧张的封闭培训中断了对$海康威视(SZ002415)$的分析，思路也似乎有点搭不上了，还需要再梳理梳理，今天终于有了点时间，就写到哪算哪吧！
唐朝老师将对海康威视的系列分析文章冠以“王者海康”的标题，我认为是非常贴切的。因为在2018年以前，海康威视是视频监控领域当之无愧的“王者”。
从行业地位来看，海康威视连年入选“国家重点软件企业”、“中国软件收入前百家企业”、A&S《安全自动化》“中国安防十大民族品牌”、CPS 《中国公共安全》“中国安防百强”（位列榜首）；2016-2017年， A&S《安全自动化》公布的“全球安防50强”榜单中，蝉联全球第1位；
从市场占有率来看，海康威视连续六年（2011-2016）蝉联iHS全球视频监控市场占有率第1位；
从研发能力来看，海康威视是博士后科研工作站单位，拥有研发人员和技术服务人员超13000人(截止2017年底)，研发投入占企业销售额的7-8%，绝对数额占据业内前茅,并建立了以杭州为中心，辐射北京、上海、重庆、武汉、新疆以及加拿大蒙特利尔、美国硅谷和英国利物浦的研发中心体系。
从服务能力来看，海康威视在中国大陆35个城市设立分公司及售后服务站，在境外，设立37个分支机构，其产品和解决方案应用在150多个国家和地区，在G20杭州峰会、北京奥运会、上海世博会、APEC会议、荷兰阿贾克斯、缅甸智能交通、丹麦机场等重大安保项目中发挥了极其重要的作用。与海康威视“王者”地位相匹配的是其股价，公司自2010年上市以来至2017年，除了2011年收阴之外，其余年度均为阳线，股价更是从2.06元攀升至37.9元（均为前复权价格，下同），七年累计涨幅达17.4倍。
但是，到了2018年，形势似乎发生了一些变化。最明显的体现是营业收入同比增速疲态渐显，从2018年一季度的32.95%逐季下滑为26.92%、21.9%、18.93%，2019年一季度更是下滑至6.17%；反映在资本市场上就是公司股价从2018年3月12日的最高价43.49元，最低跌至21.69元，最终以25.16元报收，全年下跌33.61%。
难道海康威视就像一头老去的雄狮，已经开始失去其“王者”地位了吗？还是仅仅需要一段时间的休养生息就会雄风再现，王者归来？这段时间又需要多长呢？
我觉得要回答这些问题，仅仅从营收增速和股价反映来判断都过于肤浅，还是应该对其基本面做一个全面的分析梳理。
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