前天写年中小结时，我说到“市值是虚的，透视盈余和分红派息才是实的”，还提到今年的目标是分红派息增加12%。这个数据不是拍脑袋，而是有理论计算的基础，就是下图红圈中的数据。当然，最后真实结果肯定有出入，但是这种计算让我明白投资背后的数据逻辑，有了这些支点，投资感觉会踏实许多。
我从2015年开始关注透视盈余和股息，10年时间，两者的年复合增长率大约22%，也就是我的股息增长了7倍多，这个数据非常高了。原因：一、企业的内生性增长；二、股息再投资、打新收益和新增投入资本的作用；三、我在2015年之前的投资并不关心透视盈余和股息，基数比较低；四、企业普遍增加分红回馈股东；五、过去10多年，运气不错，选到的投资标的都很好。
下面这张图是我帮朋友计算的，按他目前的市值、透视盈余、分红派息、组合的Roe和市净率，以及每年新投资本等等的数据，我预计他明年的透视盈余和股息增长率将介于16%～20%之间。市值越小，增加投资带来的增长效果越明显，保持这样的投资强度，5年股息复合增长率大概15%左右，也就是5年后，股息翻一倍达到18万元以上，比绝大多数人的退休金都高，不担心失业了。
以上计算数据会随市场变化，不可能做到精确。而且，持股要适当分散，还有就是与自己投资组合里的公司有很大的关系，买到的公司没竞争优势，处于行业周期高位，或不断萎缩的业务，那么再完美的计算都是镜中花水中月。