我和社保为什么翻了同一块石头？
2月8日，我开始抄底买回迈得医疗，目前仓位很重，不过每股的持仓成本在20元以下。一季报显示，社保基金四二二组合新进入了迈得医疗前十大股东之列。可谓英雄所见略同。
我为什么买小而美？
蚂蚁要成为一头大象，概率极小，因为需要天时、地利，人和三者都俱备。不过，对于投资者来说，小蚂蚁变成大蚂蚁，乃至“羽化成蝶”也是一段肥美的过程，可能就是三五倍的空间。
一个无可争议事实是，大A小、微盘股中大部分公司是垃圾，但也有极少数公司是小而美。我乐于在其中翻到石头“埋伏”进去，因为没有被市场发现，能买到好价格。
我们散户本来就是在食物链的末端，靠什么生存？所谓利好、利空的消息到我们这里肯定也是末端了。我想，还是要靠对产业的深刻研究和认知，尊重逻辑和常识，做到模糊的正确，找到低估值、高成长的标的，才能喝点汤。
不管任何的时候，我只关注两点，公司有没有长逻辑？估值便不便宜？其他的都是噪音。
长逻辑，我个人的理解是公司业绩长期稳定增长的逻辑。
我为什么买迈得医疗？
理由：主业稳健增长，第二增长曲线美瞳代工开始落地。
1、主业稳健增长
预灌封、注射笔智能设备系列国内年市场规模30亿元左右，基本上是外企的天下。2023年，迈得自主研发了一次性使用注射笔设备，可以生产用于注射胰岛素、疫苗、生物药(司美)等多种应用场景的注射笔。作为行业领先的医用耗材智能制造系统，相比于国际知名的同类设备供应商的产品，该系统不仅实现了螺杆、笔身、笔、转筒等组件之间的自动化组装、粘结、检测、包装，还具有更稳定的交期、更紧凑灵活的设计布局、更高的性价比。2023年，其注射笔和预灌封设备实现了5000万左右营收。
目前国外厂商预灌封智能设备供不应求，国内某厂商订购国外厂商的6条大线一直没有交付，而目前国内只有迈得能生产。
24年截止目前，个人预估其预灌封、注射笔系列在手加意向订单1亿元左右。
目前发达国家 50%以上的Ⅱ型糖尿病患者都接受胰岛素治疗，而国内的比例为 11.1%，胰岛素笔在国内的渗透率较低，未来市场空间增量可观，将进一步促进胰岛素笔智能装备的发展。根据头豹研究院数据统计，GLP-1 药物在中国的上市时间晚于国际市场，2021 年中国减重药市场规模为 2.1 亿元，市场渗透率只在 10%左右，未来市场潜力较大，预计 2030 年中国减重药行业规模将超过 200 亿元。目前注射用 GLP-1 药物的制剂规格为预充式注射笔，药物市场的增长会带动配套给药装置的需求提升，也会促进上游智能生产装备的发展。
三五年内，预灌封、注射笔生产智能设备市场将会爆发性增长。迈得医疗将会切到很大一块蛋糕。
2、第二增长曲线兑现
首先，美瞳代工是一个能出大公司的赛道。最近财年，强生视力隐形眼镜收入占比73%，人工晶体等手术类收入占比27%；博士伦隐形眼镜+护理产品收入占比61.3%，人工晶体+设备收入仅占18.5%；爱尔康隐形眼镜收入占比25.6%，人工晶体收入占比18.2%。
其次，这是一个有壁垒的赛道。据头部美瞳品牌运营商介绍，2025年国内美瞳终端市场规模在500亿元左右，市面上约90％的产品为代工生产，代工出厂价计100亿元的规模。目前，大陆厂商生产技术普遍是一二代，主力产品是长周期产品,彩片日抛技术和工艺还是不过关。而台湾地区厂商已经进化到第三代。台湾厂商代工生产占比约58％，韩国厂家占20％左右，大陆厂商仅占15％左右。
事实上，市场上90%以上的短周期都是由台湾工厂来供应。据业内人士介绍，核心差异即在于生产的流水线自动化的程度。因为模压技术是成熟技术，而自动化系统集成的程度，决定了技术水平、良率的差异。
从台湾的经验来看，第三代技术需要AOI进一步精进，提升AOI的直通率。这涉涉及到智能化生产设备和软件。
而迈得主业正是研发、生产医疗器械智能化设备，加上引进了台湾的美瞳技术团队，核心团队拥有多年台资企业隐形眼镜行业从事经验，其生产技术起步就是第三代，产品良率非常有竞争力。目前已搭建起4条线的产能，预计6月底彩片“季抛”获证，下半年开启商业化，24年美瞳业务盈亏平衡。25年初,彩片“日抛”获证,预期25年美瞳业务利润3000万元左右。
公司规划了美瞳三五年达到了10亿片产能，将再造一个迈得。业内人士透露，蒂螺医疗最新一轮融资，估值超过了50亿。