我在《做生意 还是买生意》里主张，既要做生意，更要买股市里的好生意，因为权益（股票）资产是长期收益最高的资产，没有之一。但在我国，大部分家庭还是把钱放在收益更低的储蓄、理财产品上，并没有配置股票资产，主要原因就是股票资产的的波动过大，普通大众不愿意承受这种波动风险。
那么，有没有一种方法，能使我们稳健地投资股市，减少或平滑股市波动对我们的投资带来的不利影响呢？方法当然有，那就是分批建仓、进行合理的资产配置及每年进行一次动态再平衡。
分批建仓就是根据市场状况采用定期定额或网格建仓等方式，压低或平滑我们的建仓成本，因为好资产也必须用好价格买到才划算。这个问题我会在另外的文章中专门讨论，本文先说资产配置及动态再平衡。
最基本的资产配置思路就是将高收益、高波动的股票资产（股票基金）与低收益、低波动的固定收益类资产（债券基金）进行一定比例的搭配，以牺牲一定的投资收益为代价，使这种投资组合的波动降低，从而使投资者较为“舒适”地坚持长期投资而获利。比如，按照50：50投资股票基金和债券基金，就可以将股票基金的波动降低一半。
实际的资产配置除了股票（基金）、债券（基金）外，还会加入黄金、大宗商品等大类资产；各类资产不仅可以配置国内资产，还可以配置国际资产，比如，股票指数基金就有上证50、沪深300、中证500、创业版、恒生指数、标普500、纳斯达克等等多种产品可供选择。这就可以利用不同市场并不是齐涨共跌的特征，来对冲波动，降低短期风险，从而实现长期稳健的获利。
前面说了，为了减少波动（降低短期风险），就得牺牲一定的收益为代价，以最基础的股债配置举例说，股票的长期年化收益是10%左右，债券的长期年化收益是6%左右，如果进行股债均配，也就是各占50%，长期下来股票可以贡献10%×0.5=5%，债券可以贡献6%×0.5=3%，总的年化收益就是8%左右。8%和10%两个点的年化收益差看似相差不大，长期下来总的绝对收益差距可就非常巨大了。1万元10%年化收益率20年后有67275元，而8%收益率20年后只有46610元，只有前者的70%不到。而且时间越长，差距越大。
说好的获得市场平均收益，也就是10%左右的股市年化收益不就根本实现不了了吗？
别急，我们还有每年的动态再平衡。所谓每年动态再平衡就是在每年固定的时间将股债比例恢复到初始比例，比如说股票比债券涨的多，股票比例变成60%，而债券比例变成40%，这时就卖出股票10%，再买入债券10%，股债比重新恢复到50：50。股票内部上证50、沪深300、中证500、创业板、恒生指数原来各占10%，一年后涨幅不一，分别变成14%、13%、5%、6%、12%，同样卖出多于10%的上证50、沪深300、恒生指数各4%、3%、2%，再买入5%的中证500、4%的创业板，比例重新恢复到各占10%。债券里配置的久期不一的长短债或不同类别的利率债、信用债，也按同样的方法恢复原始比例。
这种动态再平衡，客观上是一种高卖低买，一定程度上是可以增厚业绩的。
再有，从中国股市历史上看，几乎很少出现过股市连涨三年或者连跌三年的情形，那么，我们在股市连涨两年后主动防守，将股债比调整为股4债6，第二年如果股市下跌就在第三年初恢复为股债均配，继续上涨则维持不变，直到出现一年下跌时恢复股债均配。同样的，如果出现股市连跌两年的情形则主动进攻，将股债比调整为股6债4，第二年如果股市上涨就在第三年初恢复为股债均配，继续下跌则维持不变，直到出现一年上涨时恢复股债均配。
如果我们还能学习掌握有关经济周期、股票大小盘风格轮换周期（一般3-3.5年有比较明显的风格轮换）的一些技巧，我们还可以采取适时超配中小创或大盘蓝筹的方法。在出现股市情绪极端疯狂的时候，比如2007年，或者2015年那种疯牛行情，我们还可以采取完全退出股票，或者将股债比调整到股1债9，等等。
这样，我们就能够获得股票市场10%左右的收益。甚至，力争达到公募基金16.50%的超额收益。
另外，在公募基金还有超额收益的时代，我们完全可以将全部可投资资产的一半投资于公募主动基金，一样精选基金，做好成长进攻型（前锋）、价值均衡型（中场）、偏债防守型（后卫）配置，买入后就放心交给基金经理管理，不用每年动态再平衡，只在各种比例变动过大时进行平衡就可以。
我主要投资的一个主动基金组合和一个指数基金组合，2019-2020两年走势如下图。在最大回撤基本相当（主动11.49%，指数10.33%）的情形下，主动组合的优势还是很明显的，总收益几乎是指数组合的两倍。说明主动基金大有可为。
当然，我们不能以追求市场上的最高收益为目标，也肯定追求不到。但是，运气只会光顾不断努力的、有准备的人。马上行动起来，时代就不会辜负我们。
1990年诺贝尔经济学奖得主哈里·马科维茨说过一句话：“资产配置多远化是投资的唯一免费午餐”。我的理解是，资产配置适合广大普通投资者，无需过多高深的专业知识，只要了解资产配置的基本方法和基本原则，长期坚持不懈就可以。