03-14 21:12
补充一下:只所以全额卖出紫金矿业、部分卖出银行,在剔除港股通的前几天买入加科思,并不是紫金矿业和银行不好!事实上,我个人预期,作为强周期的紫金矿业,虽然己获利2倍多(平均成本6块多),但未来3-5年,铜价仍有明显突破历史高点(大概1.15万美元)的可能,因而,紫金矿业也有再涨3-4倍的可能;但作为强周期股,涨到顶后,会再明显下跌;因此,从10年的角度看,可能紫金矿业的高点也就4-5倍(如果铜价不破历史高点,也可能达不到这个涨幅)。另一方面,银行股己长期低估,如果宏观环境发生变化,未来10年,4-6倍的涨幅是很有可能的。而加科思,如果gras 12c 在中国获批,至少即可支持现在的20亿估值;如果gras 12c +shp2最终在境内成药,则企业市值估计翻3倍;如果上述两款药在FDA获批,则企业市值还至少可以翻4-5倍;还有其它FIC、BIC化合物成药的可能;因比,加科思未来10年的获利空间是1-15倍之间,属于下有保底,上行广阔的标的。我认为,对于价值投资者而言,有且仅有三种卖出的情境:1、改错卖出;2、过于高估卖出;3、调优卖出。我前期的这次清仓紫金和卖出部分银行并买入加科思的操作,属于以上第3种,即调优卖出。