冈普

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近期，将零星持有的荣昌生物、云顶星耀、腾盛博药等小仓位的生物医药出清，继续买入康宁杰瑞、康方生物。

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如何洞察创新生物医药企业的未来？简单来说，3~5年看产品，5~10年看团队（创始人），10~20年看文化。按这个方法，逐季逐年滚动评估。

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关于在创新生物医药领域如何应用价值投资的几点思考

在兴趣和爱好的驱动下，本人作为一个小资金的业务投资者，利用业余时间研究和践行巴菲特式价值投资道路十一年了。十一年以来，还是有了一些粗浅但是日益坚定的感悟：
一、长期来看，巴菲特式价值投资是能够通过多赢的方式，以必然性和确定性很强的途径，实现可持续比较可观的投资回报的唯一道...

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参考

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说得有道理

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近期，再次适当降低银行股，增持康宁杰瑞（占投资组合的比例提高大约1％），并新买入药明生物（占投资组合的比例大约0.7％）。长期处于极度低估状态的银行股的长期投资价值是不错的，但增持的两个同样处于极低估阶段的标的长期投资价值（或者说增幅）可能不弱于银行。故而如是。

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回复@加科思加油啊: 你刚才说的这段话涉及的问题比较广，我逐一给你剖析一下。第一部分，关于什么永远都在别国后面之云，大家要明确一下，这是在讨论创新药投资问题，而不是在讨论情怀问题；讨论创新药投资就要用创新药投资的逻辑来讨论；如果讨论情怀问题，那就可以另外再找合适场合讨论吧。第二...

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回复@加科思加油啊: 按照你说的，按是否有分子机制的创新这个概念来区分是否是创新药的话，有这么几个问题需要考虑。其一，在投资领域里面，甚至在医药创新领域里面，大家普遍认识的概念里面，并不把是否有分子机制创新这个特点作为是否是创业药的边界和定义。你个人是可以用这个来作为所谓“真创...

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回复@冈普: 再补充一点吧，生物医药以及小分子创新药的投资，原创性和专利保护只是基本条件之一。最关键的决定因素还是药物本身的有效性和安全性。在这方面，亚盛的1351和2575，已经通过1期2期甚至3期临床试验，基本确定性的证明了其拥有BlC的潜力，进一步验证的临床实验，特别是国际三级临床实验...

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回复@冈普: @雨霖冰//@冈普:回复@加科思加油啊:关键不是分子式结构的差异大小，而是在国家的专利体系中，是否能认可其原创性并授予相应的专利。而美国专利保护范围对中国更严更大。根据我的了解（当然信息来自于其他大伽），奥雷巴替尼和2575都在美国获得了完全的专利保护，这都Ⅲ期了，甚至都没遭...

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回复@加科思加油啊: 补充一点哈，我是计持有亚盛也只有加科思，两个企业都是我相对比较重的仓位。亚盛买的早一点平均成本大概是22左右，加科思是买在退出港股通的前两天大概是3月初吧。这两个企业，我认为在创新药领域，目前在18a里面都是属于头部之一，少有的头部之一。当然，生物医药投资，肯定...

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回复@加科思加油啊: 关键不是分子式结构的差异大小，而是在国家的专利体系中，是否能认可其原创性并授予相应的专利。而美国专利保护范围对中国更严更大。根据我的了解（当然信息来自于其他大伽），奥雷巴替尼和2575都在美国获得了完全的专利保护，这都Ⅲ期了，甚至都没遭遇到专利挑战（在中国，亚...

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回复@大隐无言: 👍👍👍🌹🌹//@大隐无言:回复@大隐无言:市场先生有时会荒谬到无可理喻，百思不得其解的地步。2022年6月11日，在明知道康方的AK104即将获批上市，以及有潜在10美元以上BD双重利好的情况下（参见附帖），康方股价竟然还下跌。哥挺身而出，发出了《康方生物 大涨在即 股...

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回复@东方不亮康方亮: 补充一点，凭杜大海的实力，个人估计10亿USD以内的再融资，杜根先生可以有能力做到个人全包；当然，只要临床数据好，再融资额度就会有多方面愿意参加；估计实际还会会一部分给公司其他高管、员工和合作伙伴（包括康方作为其股东，估计也会全额参加其新的再融资）。@大隐无言/...

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回复@东方不亮康方亮: 杜大海融资方面应不存在问题，因为美股市场再融资很便捷（例如，适当折价增发即可；可参考康方近期在香港20分钟融资12亿元的情况）。因此，关键是两个因素，其一是康方与summit签署的BD合同对于第二笔里程碑资金的额度、付款条件等要素的约定（这个合同我确实没看，推测大隐...

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回复@大隐无言: 😀😀🙏🙏🌹🌹//@大隐无言:回复@冈普:

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回复@冈普: 😀😀🙏🙏🌹🌹//@冈普:回复@大隐无言:会是科创版上市进展吗？