煎番茄的蛋 的讨论

这次极速缩表可能不是战略问题。万科战略一直都是以销定产，维持第一梯队。被迫的举动吧。

被迫和主动差异挺大的，以前坚持的意义在于穿越周期，那相当于还有盼头。现在等于是在浪底时刻被凿穿了？即便二季度就开始回暖周期，如果它是被动的，那以后的景气周期还和它有啥关系呢。

销售回暖，即使被动也不怕。因为拿地可以有效保证了。

可是这近半年并没以销定产啊，销量虽然降幅不小，但也有每月250亿左右能维持，可地是干脆就没没拿了呀

意思是房开业务这两年还能起飞？

就是基于“现在就是本轮调整末期”这样的假设来看万科，因为你投资它就是博它活下去而且还能保持第一梯队规模，这样才能保住预期的200亿以上年利润持续。但是即便是基于这样乐观的假设，万科的基本面和它自身的缩表意愿，都告诉我们它玩不转了或者说不想玩了，大概率掉队。

我不觉得万科会掉队，这两年拿地多的最后还是要缩表。别以为央企子弹无限，借的钱总是要还的，无外乎主动还是被动的缩。以后的住开市场肯定不会像现在这样，拿错一块地，要买多少房子才能赚回来。纯住开业务风险太大了，最后都要转型做经营性业务。万科现在遇到的只是一个坎，它的资产还是扎实的，而且计提了很多，远远超过同行。从去年下半年爆出的流动性危机到现在，实际上已经缓解很多，无外乎就是资产卖多少还债而已，但基本盘还在。当明年坎度过去后，别的房企开始缩表时，不就又先走一步了吗？

这个我刚刚发的，自己理解了一下这种变化，你可以看一下，提出自己的想法，交流一下

就怕万科犯浑，一根筋的缩表，主动减少甚至不拿地