$康龙化成(SZ300759)$ 好久没发过帖子，今天来说说康龙。cxo四大巨头，药明康德，凯莱英，泰格医药，康龙化成前年有多风光，现在就有多惨。本人最开始是最喜欢凯莱英的，因为四个里面凯莱英是最注重研发的，所以业绩毫无疑问，长期应该是最稳的，事实也证明如此，但是新冠的订单打破了本该长期稳定增长的轨迹，导致短期业绩爆增，资本市场也借机大幅炒作cxo，整个产业链泡沫严重，我是410元出掉凯莱英，后面再未参与！直到康龙化成那天因为减持大跌到46左右，我终于看到了泡沫出清的机会开始建仓康龙化成，下面我说说建仓康龙的理由：1.康龙是四个里面唯一没有受到新冠益处的公司，所以他的营收曲线比较正常，维持30个点的增速。2.康龙由于没有新冠订单，外加大股东当时没有解禁，顺便提前业绩洗澡，导致去年业绩明显低于其他三个，最终结果就是康龙跌幅达到72%，基本上挤出了泡沫。但是其他三个由于有新冠订单，导致今年，甚至明年，业绩都会处于修复阶段，都存在补跌需求。3.康龙是唯一一个一体化公司，本应该享受稍微高一点的估值，药明因为拆分了药明生物，投资价值大打折扣。4.大家担心的中美脱钩问题，也是估值降低的原因，2021年难道不担心脱钩？中国这么大的医药市场，除非美国自己不想赚钱了，才会想制裁我们的cxo公司。医药是最不担心脱钩的。5.康龙最大的问题是商誉过大，收购比较多，这是双刃剑。基于上面几点，我预计康龙是现阶段最值得投资的cxo公司，今年行情路线大概率是，药明，凯莱英等业绩出来前一直跌，出来后康龙带着反弹，除了康龙，其他今年下半年应该还要创新低！现在cxo行业投资难度太大，所以写下这篇文章，看能否帮助到一些人！