很有见地

安琪酵母不是一个好标的：
1，行业空间：2019年收入76.53亿，占全球12%,全球共638亿。市场容量不足千亿，酵母是成熟的行业，增长有限，产生不了大龙头。
2、垄断地位;2019年被上下游占用9.4亿，占用上下游10.4亿，在上下游地位并不高，预付和预收都是1.4亿。酵母分为面包酵母、食品酵母、药用酵母、饲料酵母，卖给工业用户和餐饮的份额占多数，并没有强大话语权。
3、产品特性：同质化产品，有技术含量，但没有味觉依赖，并非不可替代，涨价难。从淘宝看，销量最高的5克1包0.85-1元。实体终端销售1元1包。
4、盈利能力：增加盈利主要靠不停扩产，所以固定资金每年增加。最近3年经营现金流和35.77亿，3年净利润和26.06亿，3年资本开支总和27.66亿。存货从15.37亿增加到19.92亿，增加4.55亿。3年赚的钱不够资本开支和存货增加。必须要借款，最近3年有息付款都超过22亿，2019年长期负债14.3亿。
5、为什么2-4月涨得较好，主要是情绪，家庭消费增加了，但是餐饮端和工业端是受影响。一季度不会有大的增长。
6、从财务指标和竞争格局看，不如苏泊尔，但苏泊尔Q1武汉基地停产，3月起海外销售受影响。接下来越南如果控制不好，越南基地也会停产。情况正常后，苏泊尔投资价值大于安琪酵母。
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说实话，也一直在跟踪，包括桃李面包在内的整个产业链，也在个人的课程股票池中，你会看到详细几节的分析的，祝你进步