（一）
逢赌必赢，天下第一营生。长期投资者虽然不赌，但也有运气的因素在里面。过去十年，个人有两次投资经验，一次是06-07年，一次是11-15年。
 
第一次买入直接碰到牛市，当时的投资方式很简单，买入，持有，卖出。手续费仅仅占利润的千分一不到。
第二次买入碰到熊市，前后持有5年，套牢近四年，最后牛市卖出，年收益百分15-20左右。
 
（二）
长期投资的基础是投资标的的质地。
第一次持有的品种百分九十是封基，封基在卖出后几年持续大幅超越大盘。
第二次持有的品种主要是中国平安，后期还持有一些万科。中国平安在过去一年股价表现大幅好于当时的对比股票中国人寿。万科不敢看，比5000点卖出的价格还高。
 
（三）
现在封基的高折价没有了，同时品种也极少。但保险公司处于低估值下，同时H股总体比A股便宜百分30，所以这次的投资我锁定在保险和H股ETF。
 
（四）
保险公司上半年表现不佳，但熊市愈熊，牛市愈牛，熊市被双杀，牛市双击，本来就是保险公司的股价特性。所以不足为奇，反过来说，在保险公司持续大跌的时候买，在持续大涨以后卖，做得好的可以从双杀到双击，获取几倍的利润；在暴跌途中买，在大涨途中卖，至少也可以获得超越指数的收益。
 
（五）
保险公司的股价周期性的剧烈波动，主要是由于其投资收益受到股市的剧烈变化。超长期来说，股市的投资回报是年百分7，但有些时候，股市一年就涨了百分50，有些时候，股市不仅达不到年百分7的投资假设，还跌了百分30。
简单说，只要有牛市，熊市买的保险公司就能轻松解套。甚至可以获取不错的收益。
 
（六）
超长线的投资者主要关注保险公司的长期投资收益。
01-10年，保险公司在投资受到巨大限制的情况下，获得了年4.9的投资收益。基于此，保险公司在投资放开后，投资假设在5.5是比较客观的。此外，过去百年国外保险公司的投资经验也说明，保险公司的长期投资收益在5.5左右。放在超长期来看，经济是有起伏的，股市是有牛熊的。
 
此外，保险公司目前销售的主力品种是分红险。所以，要让保险公司的保单发生亏损，必须长期保险公司的投资收益低于3.5甚至3才会出现。以前谈高利率保单，一般指5-6甚至更高的。此外，目前保险公司销售的传统险虽然有4的利率，但传统险有死差的收益，甚至有些保险公司还有费差的收益，所以，亏损线也不会高于3.5。
 
（七）
投资是在不确定的世界，寻找确定性。是防守第一的情况下谈进攻。
目前的保险股在熊市低利率的阴影下，股价被双杀，已经很低。
何况，目前保险公司保费在高速增长。这些保费的成本，在过去百年的经验上看，其实很低。