上图可知，08年大熊时，平安的估值大概在1.2ev。
而经历了7年的熊市后，股市长期在2000点徘徊，加上13年货币资金的高昂，(@宁静的冬日M ，的一段话很有道理：2013年我们在回购市场上经常都可以做隔夜得到百分之十几的年化收益。个别最高时点甚至有50%，今天周四，按惯例是隔夜回购的高点，今天收在多少：0.695%。)使得平安跌的更低。达到0.8ev。
因此，我们采用08年的历史低ev会比较合理些。也就是14年1.2ev。（中性假设，14年平安的内含价值大概在30元，因为要扣除分红）
（二）历史估值往往是不可靠的，因为企业的发展阶段不同。对应的估值自然也不同。为什么说平安的13年ev是处于极端低的价格，因为从下图中我们可以看到，平安的ev仍然在高速增长中。
（三）
那么目前呢？7月份，平安的寿险保单增幅超过了百分20，是今年来少有的增幅。简单来说，也就是目前平安至少处于高速发展的周期。别忘了，保险业的递延税还没开始，这个大政策，也是推进保险行业迅速发展的。16年，平安的内含价值35以上了。也就是说，目前来看，平安的价格已经跌入了16年平安的内含价值内。
（四）
08年1.2ev买入中国平安的，股市再如何极限下跌，也没有再次跌破30元。
目前1.1ev买入中国平安的，可以想象几年后会获得不错的投资回报。
原因只有一个，目前的平安还处于高速发展中，每年百分20左右的增速在发展。
所以平安的估值在2ev以下，都可以确认是低估的。
所以当平安估值在1ev左右，都可以确认为估值的底部区域。
只要不追求抄底到最低的价格，那么，都应该毫不犹豫重仓买入。
$中国平安(SH601318)$