| 发布于: | 雪球 | 回复：8 | 喜欢：0 |
有泡沫才说五年，前两年用来消化泡沫，企业增速下降，基本面变坏，行业杀估值，遇到熊市等等都有可能零收益。
疫情之后我的理解是白酒酱油估值逻辑变了，以后回到二三十倍 pe 的概率很小 ，茅台、海天、恒瑞 这些拿三五年我还是相信能跑赢指数（沪深300）。现在还没啥经验和认知，茅台、海天、招商拿五年比较，我真分辨不出来那个收益更高赢率更大。暂时留给市场做判断吧，买定离手，愿赌服输。
以后有增量资金，会等待好企业出现低估或合理价格的时机，这点也是最近在 极简投资 和 穷查理宝典 上刚学到，很考验耐心，但这样的机会抓住一次可能财富命运就不一样了。今天流水讲 90% 的散户收益不超过 2%，这点解决了我之前一直全仓的心理顾虑，毕竟现金存银行就能跑赢 90% 的股民，以后要做的就是学习和等待[俏皮]
1. 个人理解低利率低增速的大背景下高杠杆企业的黄金时代已经过去了，政策也不倾向于此，通讯没关注，A 股科技都不敢碰，腾讯、小米这些可以考虑 2. 高端白酒、酱油、医药龙头今年涨幅大，我的预期是拿五年能有三年企业成长的收益就行。3. 风险都是相对而言的，降低风险的方式只能是增加对企业的认知，因为现在还弄不懂，所以买的都是这些行业的龙头。4. 白酒、酱油企业好理解一些，医药先占个坑，慢慢研究。
如果无法把握，就放弃。投资，首先保证10。同时，把握能能把握的。大多人会互相比，但没有必要。因为长期，大多人（散户）的平均收益是2，无论他们曾经赚过多少钱。但长期统计，他们的投资收益就是2。所以，你唯一需要比较的，是各种理论收益，不是那些波动的数据。其他人，就是数据而已。你的钱，不是。
我也在看穷查理宝典，不过受益没有李录的那本价值投资与中国那么多。白酒应该还好，生物医药我觉得似乎泡沫被吹得有些大。我只拿了个生物医药的etf，在等回撤后持续建仓，长期看好生物医药的所谓“赛道”
1. 关于“拿五年能有三年企业成长的收益”，有没有考虑到现在的股价已经有泡沫？好企业也要在好价格买入才能享受到企业成长的收益；
2. 关于“降低风险的方式只能是增加对企业的认知”，或许还要参照下以往这些热门板块回撤时候的幅度吧