| 发布于: | 雪球 | 回复：18 | 喜欢：22 |
1、新业务价值0增长，会有一系列短期的负面影响，比如代理人收入（稳定性）等，进而出现一个短期的负反馈。但长期动态的看，历史上，保险业也出现过几次这样的负反馈，最终都由于行业的发展潜力，重新走向再发展的道路上去。反应快的公司，如平安和太平，这个负反馈可能上半年就结束，甚至第一季度就结束。比历史上的几次大波动还短。2、EV假设虽然是假设，但这个假设是过度保守的情况下，通过过去数据的检视，我们看到，这个假设还隐含了利润。3、新业务价值有贴现率，如果银行的贷款只能算5的贷款利率，然后再加上11.5的贴现率贴现到当期，那么，这些长期贷款银行会不会哭？
应该是银行立刻关门和保险经营到最长保单结束为止比较，也没到永续。银行其实也可以算ev，拿手里贷款收入减去信用成本，管理成本算出现金流再折现到现在。不过估计没保险的保单值钱…………信用成本不好估
中国的保险市场高度垄断，少数几家险企掌控了整个市场。而且这个垄断性还在增加。而外部资金要进入这个市场，需要巨资投入，同时做好多年时间不赚钱的准备，保险的门槛很高
白菜这里有个小错误，银行贷款5%是带负债杠杆算的，折现率是只带利润算，所以不会哭啊，还是折现回来还是很赚钱的，这和保险其实一样的。就是资本金这个政策偿二代占便宜，不过保障保单本身就不好销售，代理人佣金成本会比银行获取存款成本高吧，这个没比较过。