最近有几篇资料很火爆，主要是讲光伏行业产能过剩的。其中最主要的一篇是高毅邓晓峰说光伏产能过剩，简单的讲，这个资料基本就是正确的废话。
如果前一段因为邓晓峰说产能过剩，把光伏卖了或者减仓了，或者因为最近地震的问题卖了或者减仓了，那说句实话，光伏这个行业，在投资中并不适合你，很难在这个行业上赚钱，或者说短期赚钱了可能也带不走。光伏行业本身鬼故事就多，如果看的这么短自己又没有很强的跟踪和交易能力，那基本就是靠运气下注轮盘赌而已。
关于光伏行业产能过剩的问题，这个行业产能是企业的命。
1产能过剩，说明整个行业还在蓬勃的发展，还有广阔的增量空间。如果某一天全行业产能都不过剩甚至紧平衡了，那就说明这个行业从增量竞争进入存量竞争了，那竞争才是更加激烈你死我活的斗争。行业产能过剩才是这个行业的常态，过去今年回头看基本都是产能过剩的，那今明两年产业过剩就会给行业带来大麻烦不就是正确的废话么，哪年产能不过剩？唯独今年有影响？光伏行业的行业主线，一条是降本增效，另一条是近期新增的3060能源转型，只有在行业各环节产能都过剩并且随着需求持续过剩的时候，整个行业的价格链条才会是下行的，一旦某个环节出现紧缺，反而会成为短期影响行业平稳发展的桎梏，产能过剩在3060大目标下，是行业的必然，不光今年明年，今后基本每年都会过剩。
2一个多环节多材料的行业，产能相对过剩才能让整个行业保持稳定的发展。这个行业过去多少次部分环节产能受限制，都出现了材料价格上的大幅度波动，比如去年的光伏玻璃，今年的硅料，今年有可能的EVA胶膜，产能不足，价格飞升，带来整个产业链价格的扰动，这才是不利于行业发展的。为什么今年硅料长成这样，除了需求原因外就是因为前几年硅料不怎么赚钱，没有产能扩出来，到了全行业需要产能的时候成了阶段性瓶颈，新产能扩产周期又长达18个月。
3产能对于企业来说，抢占市场份额的工具。全市场在蓬勃发展，一家公司扩产可能会带来负债率拉升，开工率不足，竞争格局恶化，扩产可能死。但是不扩产就一定死。因为别人都在从市场抢份额，你不抢你就没有现金流，人家一年赚10个亿，你只能赚1000万，那后面技术路线发生变动的时候，人家公司自身的现金又带来低廉的融资成本，新投产线几十GW的上，你只能1-2GW的做，那不用三年时间，不扩产的公司就从市场上消失了。
4行业的本质属性是降本，而规模效应是降本的主要途径。假如一个工人能管10条产线的运营，你只有2条产线，你工人的使用效率就是很低的，当你有10条产线的时候，你这个工人的使用效率基本拉满，如果稍微再加把劲，让这个工人管到12条产线，那这个工人的人工成本就会越摊越薄，还有其他的管理费用，材料采购等费用都会受益于规模的扩大而下降。
那至于产能过剩竞争激烈的问题呢？
这个就看你的屁股坐在哪里。
产能过剩会带来的影响，无非就是让行业竞争更加激烈：
1行业竞争激烈，过剩产能导致原材料供应紧张，产品过剩导致价格战出现，市场出清落后产能，大公司收益受损，小公司直接要命，落后产能出清，行业集中度提升。过程可能残酷，但结果利好行业龙头。
2名义产能过剩，实际产能还是受到原材料供应等各种限制，并不是说我宣布我有多少产能我就能开工多少。在实际生产中，企业优先关停效率低下的落后产能，让后面投资的先进产能满产，这其实也是企业自我调节，提高生产效率的一种形式。那么落后产能的大量减值计提怎么办？你的名义产能越大，在行业红火的时候你的收益就越高，设备投入就能越早回本，回本时间越快，回本后创造的净利润就越高，这个账企业算的过来。落后产能减值计提那是全行业的事情，不是一家两家的问题，但是靠着产能赚钱，那就不一定是全行业的事了，那是有充足产能的龙头的故事。没有产能你可能就不是计提减值那么简单了，关灯离场并不为过。
行业竞争激烈，行业洗牌，才会让那些生产经营能力不佳的公司出局，让生产经营具备明显优势的企业跑出来，历史上几乎每个行业都出现过这种产能过剩导致竞争激烈，行业大洗牌最终确定并强化龙头地位的，形成产业集中度提升，寡头局面逐渐明确的例子。产能过剩是利好龙头的，帮助龙头确立优势，但对后面的小公司可能就是致命的。那如果你确定你买的是行业龙，有什么好担心的呢？所以说屁股坐在哪里，决定了产能过剩对投资者的实际影响，只有买的是真龙头，那所谓产能过剩的扰动，就是各种超级英雄原地起飞前下蹲的那个蓄力动作，但如果买的是杂鱼，那产能过剩可能就是头顶万斤负重被压垮前的那个下蹲动作。
关键是，你买到的真的是龙头吗？