《20220802-天风证券-投资策略专题:景气投资方法论与历史复盘》
策略的收益不仅来源于错误定价的市场异象,也来自于风险承担,从这个逻辑来看,相当一部分因子至少在长期是有效的。至于如何判断因子的失效,AQR,2015[2]给出了两种识别方案:第一,观察因子多空策略中的分组因子价差,比如最便宜的那一组和...
《20220802-天风证券-投资策略专题:景气投资方法论与历史复盘》
2015年开放二胎,2016年有个人口小高峰,随即掉头直下。很多地方的房价在2016年2017年两年之间,翻了一倍。对应了人口的暴跌。
人口是很复杂的问题,很多人找到其他各种原因,论证人口下跌是个正常现象,比如女性受教育高,有自我价值实现的需要等等。我觉得也没毛病,但是这些是长期变量或者...
$恒生互联网ETF(SH513330)$ $HS I & I TECH I(HKHSIII)$ 3000点这个位置短期压力有点大,先减点仓位
“现在我们大概率又要经历一轮类似于2017年的宏观环境: 房住不炒+刺激房地产消费稳内需 ,剩余流动性恶化的烈度十分有可能接近2017年。所以,我们要 谨慎规避剩余流动性持续恶化的风险 。
因此,站在这个节骨眼还努力唱多成长的人, 非蠢即坏 ,明明躲一波能买到超级便宜的标的,非要死多。”...
“中信证券首席经济学家明明也表达了类似的观点。他对券商中国记者表示,此前债券市场透支了经济衰退和经济下行的预期。但是最近一系列比较积极的政策的出台,使得整个市场对于未来的经济预期逐步改善和修复,市场风险偏好也在提升。
在流动性方面,明明也坦言,此前市场也在押注央行会继续降...
《国信证券-金融工程专题研究:公募FOF基金2022年三季报解析-221030》
私募各类产品数量
《国海证券-百亿基金经理2022Q3观点汇总:估值已近底部,基金经理怎么看未来市场走向?-221104 》整理的非常详细,还有上期观点对比。
大部分基金经理的观点都是未来还存在很多负面的因素需要消化,看空接下来一两个季度的消费和房地产金融。但普遍觉得现在估值不贵了。
《四类基金画像:...
市场估值